Чи спровокує “безпека ШІ” нову хвилю друку грошей та зростання Біткоїна?

Артур Хейз, співзасновник BitMEX, висловив думку, що пауза в розробці штучного інтелекту (ШІ), ініційована компаніями Anthropic, OpenAI та SpaceX під гаслом “Безпека понад усе”, насправді пов’язана не стільки з турботою про людство, скільки зі слабким попитом на ШІ-продукти за поточними цінами.

На його думку, це призведе до надлишку обчислювальних потужностей, що, своєю чергою, зробить експлуатацію ШІ дешевшою. Хейз вважає таку динаміку сприятливою як для його власного венчурного проєкту у сфері ШІ та криптовалют Flop Network, так і для Біткоїна.

Хейз пов’язує “ШІ-розбірки” з трильйонними боргами

У своїй есеї від 22 вересня Хейз зазначив, що попит на обчислювальні потужності з боку трьох зазначених лабораторій підтримує інвестиційні борги на суму понад 1 трильйон доларів США (приблизно 38,5 трлн ₴) та сотні мільярдів доларів (приблизно 15,4 трлн ₴) у позиках нижчої якості. Фінансування цих проєктів проходить через таких гігантів, як Nvidia, Broadcom, Google та Microsoft.

Він припустив, що якщо витрати на навчання моделей ШІ будуть призупинені під приводом безпеки, закупівлі обчислювальних потужностей скоротяться, тоді як боргові зобов’язання залишаться на балансі компаній.

«”Безпека понад усе” за своєю суттю означає руйнування попиту на обчислювальні потужності», — написав Хейз, цитуючи Ніка Немета з Mispriced Assets. Він пояснив, як фірми прямих інвестицій використовували афілійовані страхові та перестрахувальні компанії, часто зареєстровані у Вермонті, для утримання страхових премій проти приватних кредитів, пов’язаних з ШІ, при цьому маючи мінімальний реальний капітал для їх забезпечення.

За його оцінками, обсяг так званого “вигаданого перестрахувального активу” сягає 1,54 трильйона доларів США (приблизно 59,3 трлн ₴). Він навів приклад компанії, пов’язаної з Brookfield, де оцінка активу склала 1,48 мільярда доларів США (приблизно 57,0 млрд ₴), а перестраховик повідомив регуляторам, що нічого не винен.

Хейз стверджує, що зниження рейтингу боргових зобов’язань дата-центрів ШІ змусить материнські страхові компанії шукати капітал, який перестраховики не зможуть надати, що, своєю чергою, спонукатиме Вашингтон до порятунку, подібного до того, що стався у 2008 році.

Можливо, вас також зацікавить:

• Цей сигнал вказує на сезон альткоїнів: ралі криптовалют поширюється за межі Біткоїна
• FOMO на Біткоїн зростає: трейдери повертаються, але “забиті” ставки можуть швидко обернутися проти них
• Масивна ліквідація на $1 мільярд: Біткоїн досяг $87 тис. Що далі?

«Чи зробить уряд США щось із наступного: стане покупцем обчислювальних потужностей в останню чергу в ім’я національної безпеки, або надрукує гроші для порятунку страхових компаній, які опинилися в збитках?» — поставив питання співзасновник BitMEX.

Проте, на його думку, незалежно від дій уряду, інвестори в Біткоїн та інші криптовалюти виграють.

Раллі Біткоїна та ширші заклики Хейза до ліквідності

Хейз написав свою есею на тлі зростання ціни Біткоїна до восьмимісячного максимуму в 87 400 доларів США (приблизно 3,37 млн ₴) у понеділок. Дані SoSoValue також показали приплив близько 999 мільйонів доларів США (приблизно 38,5 млрд ₴) у спотові ETF на BTC того дня, тоді як CryptoQuant зафіксував “стиснення коротких позицій”, що призвело до ліквідації ведмежих позицій на суму понад 340 мільйонів доларів США (приблизно 13,1 млрд ₴).

Раніше він вже висловлював подібні аргументи щодо ліквідності. Зокрема, 3 вересня він вказував на фінансові труднощі французьких банків, таких як BNP Paribas та Societe Generale, як на каталізатор для відновлення друку грошей Федеральною резервною системою через її операції репо.

«”Безпека понад усе” не віщує негайного масового сплеску друку грошей», — написав він у своїй поточній статті. — «Це дає Трампу вибір. Нам, як інвесторам у Біткоїн та криптовалюти, байдуже, яке рішення він прийме, оскільки обидва шляхи ведуть до збільшення грошової маси».

Порада від Business News:

Ця аналітика від Артура Хейза надає цікавий погляд на потенційний вплив подій у сфері ШІ на крипторинки, зокрема на Біткоїн. Розуміння цих складних взаємозв’язків між технологічними трендами, фінансовими ринками та монетарною політикою може допомогти інвесторам краще орієнтуватися в умовах ринкової невизначеності та приймати більш обґрунтовані рішення.