Нова угода між Circle та Coinbase з Hyperliquid може мати негативні наслідки для стейблкоїну USDC та створити певні ризики для обох компаній. Таку думку висловили аналітики JPMorgan, про що повідомляє видання CoinDesk.

У травні Coinbase та Circle переглянули умови співпраці з платформою Hyperliquid. Тепер американська біржа розглядає USDC, що циркулює на децентралізованій біржі безстрокових ф’ючерсів (perp-DEX), як актив, розміщений «на платформі», і отримує прибуток від його резервів. Частина цього прибутку, а саме 90%, потім перераховується Hyperliquid.

За інформацією від фахівців JPMorgan, раніше Coinbase ділила дохід від цих операцій із Circle майже порівну.

Hyperliquid наразі зберігає близько 6 мільярдів доларів США в USDC, що становить приблизно 8% від загальної кількості токенів в обігу. Ця платформа є одним із найбільших гравців у криптовалютній індустрії та лідером серед децентралізованих бірж безстрокових ф’ючерсів. У липні обсяг торгів на Hyperliquid перевищив 150 мільярдів доларів, а її частка ринку відносно Binance сягнула 11,5%.

У JPMorgan назвали нову схему розподілу доходів «дилемою в’язня» для Circle та Coinbase. На цьому тлі банк знизив прогнози щодо прибутковості обох компаній.

«Зміна умов співпраці з Hyperliquid виявляє проблему партнерських взаємин між Circle та Coinbase. Це може створити „дилему в’язня“ та змусити компанії конкурувати за розподіл коштів у USDC», — зазначили експерти.

Додатковим фактором тиску аналітики назвали загальне ослаблення криптовалютного ринку. З березня обсяг USDC в обігу скоротився з 80 мільярдів доларів до 73 мільярдів. Загальна капіталізація ринку стейблкоїнів з травня зменшилася на 10 мільярдів доларів.

Капіталізація ринку стейблкоїнів. Джерело: DefiLlama.

Однак, у JPMorgan підкреслили, що в довгостроковій перспективі підвищення відсоткових ставок може частково підтримати доходи від резервів USDC.

14 липня найбільша платіжна система Японії JCB та компанія Circle підписали меморандум про взаєморозуміння для розробки рішень на базі стейблкоїнів. Компанії дослідять потенціал використання USDC для трансграничних платежів, внутрішніх розрахунків та оплати товарів японськими продавцями, зокрема туристами. Першим кроком стане пілотний проєкт з внутрішніх переказів коштів у системі JCB.

За словами представників партнерів, стейблкоїни можуть значно зменшити витрати на міжнародні операції, прискорити розрахунки та спростити процес оплати для іноземних відвідувачів, які наразі змушені використовувати банківські картки з певними обмеженнями.

JCB обслуговує близько 140 мільйонів власників карток і понад 40 мільйонів торгових точок по всьому світу. Ця компанія працює в Україні.

Наприкінці червня Circle анонсувала плани спільно з японською фінансовою корпорацією Nomura запустити сервіс валютних розрахунків на базі USDC для місцевих компаній. Цей проєкт планується реалізувати до 2027 року.

Нагадаємо, у травні Крістоф Хок, керівник відділу токенізації та цифрових активів Union Investment, попереджав про потенційний ризик кризи ліквідності у компаній Tether та Circle.

Порада від Business News:

Ця новина є важливою для всіх, хто використовує або планує використовувати стейблкоїн USDC, а також для учасників ринку криптовалют. Вона висвітлює потенційні ризики, пов’язані з партнерськими угодами та ринковою кон’юнктурою, а також ілюструє нові напрямки розвитку використання стейблкоїнів у традиційних фінансових системах, зокрема в Японії. Інформація про співпрацю JCB та Circle може бути корисною для розуміння майбутніх платіжних рішень.

За матеріалами: cryptocurrency.tech