Георгій Георгієв Налаштуйте нас як обране в Google Поділитися Копіювати посиланняКопіювати посилання Twitter / XTwitter Посилання TelegramTelegram Посилання WhatsAppWhatsApp Посилання FacebookFacebook Посилання LinkedInLinkedIn Посилання Прослухати Прослухати Підсумувати за допомогою ШІ Підсумувати за допомогою ШІ

Швидка навігація

Дивитись більше

Маржинальна торгівля біткоїнами дає змогу відкривати торгові позиції з більшим обсягом коштів, ніж ви фактично маєте на своєму рахунку. Уявіть, що ви внесли 1 000 доларів США (приблизно 37 000 ₴ станом на 2026 рік), але можете ефективно торгувати на 2 000, 3 000 або навіть 10 000 доларів США (приблизно 74 000 ₴ – 370 000 ₴) – з маржинальною торгівлею BTC це цілком можливо.

Важливо розрізняти маржинальну торгівлю та торгівлю ф’ючерсами. У цьому посібнику ми детально розглянемо ці відмінності.

У цій статті ви дізнаєтеся, що таке маржинальна торгівля біткоїнами та криптовалютами, як вона працює, які топові біржі її підтримують, і, найголовніше, я поділюся з вами низкою обов’язкових порад, які варто знати перед відкриттям навіть найменшої маржинальної позиції.

Що таке маржинальна торгівля біткоїнами?

Насамперед, цей посібник зосереджений на маржинальній торгівлі біткоїнами, оскільки BTC є найбільшою криптовалютою за ринковою капіталізацією та має найвищий обсяг торгів на всіх біржах. Однак правила та поради, обговорені тут, стосуються всіх підтримуваних альткоїнів для маржинальної торгівлі, таких як Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL) тощо.

По суті, маржинальна торгівля криптовалютами – це спосіб використання коштів, наданих третьою стороною, зазвичай біржею, якою ви користуєтеся.

Маржинальна торгівля посилює результати вашої торгівлі в обох напрямках: вона може збільшити ваші прибутки, але також може поглибити ваші збитки. Ця здатність множити результати торгівлі робить її дуже привабливою на ринках з низькою волатильністю. Але, звісно, маржинальна торгівля криптовалютами популярна і попри сумнозвісну ринкову волатильність. Це однозначно доводить зростання її обсягів протягом останніх кількох років.

Дозвольте мені спростити все це простим прикладом.

Якщо ми відкриємо маржинальну позицію BTC з кредитним плечем 2x, і ціна біткоїна зросте на 10%, наша позиція принесе 20% прибутку завдяки кредитному плечу 2x. Без кредитного плеча це був би лише 10% ROI.

Обсяг запозичених коштів залежить від багатьох факторів, зокрема:

• Наскільки ринок ліквідний
• Ваш постачальник послуг (наприклад, Binance, Bybit, Coinbase тощо)
• Забезпечення (застава), і багато іншого.

По суті, біржа дозволить вам позичити кошти під ваше заставлене забезпечення (застава – це те, що зазвичай називають маржею) і відкрити більші позиції.

Найкращі біржі для маржинальної торгівлі біткоїнами та криптовалютами

Назва	Особливості	Рейтинг
Binance Найкраща маржинальна біржа загалом	Ф’ючерси, безстрокові та опціони Низькі базові комісії – лише 0,1% Неперевершена глибина ринку для різноманітних пар Розширені центри пасивного доходу та заробітку	4.9/5 Відвідати сайт Читати огляд
Bybit Найкращий рушій для торгівлі з кредитним плечем	Ф’ючерси, безстрокові та опціони Знижені тарифи на ф’ючерси та маржу Вбудована соціальна торгівля копіюванням Дуже інтуїтивний мобільний застосунок	4.8/5 Відвідати сайт Читати огляд
Coinbase Найкраща маржинальна платформа в США	Ф’ючерси та безстрокові контракти Ідеально для новачків завдяки простому інтерфейсу Кошти клієнтів захищені страхуванням Бездоганна історія безпеки	4.7/5 Відвідати сайт Читати огляд
KuCoin Найкращий вибір альткоїнів для маржинальної торгівлі	Ф’ючерси, безстрокові та опціони Зниження комісій через нативний токен KCS Вбудоване кредитування та стейкінг криптовалют Активне управління спільнотою	4.6/5 Відвідати сайт Читати огляд
OKX Найкращі функції крос-маржі	Ф’ючерси, безстрокові та опціони Маржинальна торгівля з кредитним плечем до 100x Економічні рівні торгових комісій Підтверджені прозорі резерви	4.5/5 Відвідати сайт
Bitstamp Найбільш надійний для торгівлі з кредитним плечем	Тільки безстрокові контракти Повністю ліцензована в США та Європі Сучасні системи проти шахрайства Часто аудитована фінансова звітність	4.5/5 Відвідати сайт
Kraken Найбезпечніша маржинальна торгівля	Ф’ючерси та безстрокові контракти Часті та прозорі аудити резервів Має унікальну банківську ліцензію Пропонує понад 500 цифрових активів	4.4/5 Відвідати сайт Читати огляд
BitMEX Найкращі професійні інструменти для маржинальної торгівлі	Ф’ючерси, безстрокові та опціони Професійні функції захисту портфеля Надзвичайно низькі комісії за деривативи – 0,05% Бездоганна історія захисту коштів клієнтів	4.4/5 Відвідати сайт Читати огляд
PrimeXBT Найкраща мультивалютна маржинальна торгівля	Тільки безстрокові контракти (через CFD) Щедрі ліміти маржинальної торгівлі Інтегрована соціальна торгівля Covesting Кошти зберігаються в офлайн-холодних гаманцях	4.3/5 Відвідати сайт Читати огляд
Phemex Найкращий мобільний застосунок для маржинальної торгівлі	Ф’ючерси та безстрокові контракти Гнучкі варіанти торгівлі з високим кредитним плечем Часті акції з нульовою комісією за торгівлю Бездоганний інтерфейс для торгівлі на ходу	4.2/5 Відвідати сайт Читати огляд

Як працює маржинальна торгівля біткоїнами?

У більшості випадків користувач може позичити кошти через біржу, яка отримує їх від інших користувачів, що заробляють відсотки, або від самої біржі.

Це дозволяє трейдерам збільшити свій торговий капітал і відкривати більші позиції. Біржа не несе великих ризиків, оскільки кожна позиція має ціну ліквідації, що залежить від суми позиченої маржі.

Кожній позиції призначається коефіцієнт маржі – це співвідношення між вашим заставленим забезпеченням (маржею) та коштами, позиченими під нього. Якщо ваша позиція починає втрачати гроші, і ви наближаєтеся до коефіцієнта маржі, ви отримаєте “маржин-кол” (margin call). У такому випадку вам слід додати більше застави до своєї позиції, інакше ви ризикуєте її ліквідацією. Це відбувається, коли коефіцієнт досягає допустимого рівня, і біржа автоматично закриває позицію, щоб уникнути збитків.

Маржинальна торгівля та безстрокові контракти: визначення, відмінності та механізми

Якщо ви новачок у маржинальній торгівлі біткоїнами, важливо зрозуміти ключові відмінності між маржинальною торгівлею та безстроковими контрактами. Обидва ці механізми дозволяють збільшити потенційні прибутки за допомогою позичених коштів (і, звичайно, вони посилюють ризик), але працюють вони дещо по-різному та мають свої унікальні виклики.

Основні висновки:

Ключові відмінності, які варто запам’ятати:

• Маржинальна торгівля передбачає пряме позичання коштів і може використовуватися як для спотової, так і для деривативної торгівлі.
• Безстрокові контракти – це виключно деривативи, які використовують заставу та ставки фінансування для управління позиціями.
• Обидва типи торгівлі несуть високий ризик, особливо з кредитним плечем понад 5x.

Маржинальна торгівля біткоїнами

Це передбачає позичання грошей у криптовалютної біржі або брокера для збільшення розміру вашої угоди. Замість того, щоб купувати лише 1 BTC власними коштами, ви можете використати кредитне плече 5x, щоб контролювати еквівалент 5 BTC. Решта коштів (різниця між 1 BTC та 5 BTC) надається біржею (найчастіше). Зверніть увагу, що біржі також мають інтерфейси кредитування та позичання, які дозволяють користувачам позичати гроші під певний відсоток, і ці гроші використовуються для забезпечення маржі трейдерів.

Множник, який ви позичаєте, відомий як коефіцієнт кредитного плеча. Наприклад, внесення 1 000 доларів США (приблизно 37 000 ₴) та вибір кредитного плеча 5x дає вам експозицію на 5 000 доларів США (приблизно 185 000 ₴) біткоїнів. Якщо BTC зросте, скажімо, на 2%, ви заробите близько 100 доларів США (5 x 2% від 5 000 $), якщо він впаде на 2%, ви так само швидко втратите 100 доларів США.

Оскільки збитки спочатку поглинають вашу маржу, кожна платформа контролює рівень підтримуючої маржі (maintenance margin). Якщо ви опускаєтеся нижче цього рівня, ви отримуєте так званий маржин-кол. Це сповіщення від платформи про те, що вам потрібно додати більше маржі – якщо ви цього не зробите, позиція буде автоматично закрита (ліквідована) для захисту кредитора (у цьому випадку, біржі).

Словник термінів маржинальної торгівлі біткоїнами:

• Маржа (Margin) – кошти, які ви позичаєте для відкриття більшої позиції.
• Коефіцієнт кредитного плеча (Leverage ratio) – множник відносно ваших власних коштів, який ви позичаєте.
• Підтримуюча маржа (Maintenance margin) – маржа, необхідна для збереження вашої позиції відкритою.
• Маржин-кол (Margin call) – сповіщення, яке ви отримуєте для додавання маржі.
• Ліквідація (Liquidation) – примусове закриття вашої позиції у випадку недостатньої маржі.

Торгівля безстроковими ф’ючерсами на біткоїн

Безстрокові ф’ючерсні контракти, або “перпи” (perps), як їх частіше називають, виводять кредитне плече на новий рівень. Перпи – це тип похідного контракту, який відстежує ціну біткоїна, але ніколи не закінчується. Це означає, що трейдери можуть залишатися в лонгу (long) або шорті (short) невизначений час, не переносячи свої позиції, як це відбувається з традиційними ф’ючерсними контрактами.

Щоб ціни контрактів залишалися прив’язаними до реального ринку BTC, біржі використовують невеликий платіж-балансування, відомий як ставка фінансування (funding rate). Кожні 8 годин (це може варіюватися) трейдери, які штовхають контракт “занадто далеко” від спотової ціни, платять іншій стороні.

Приклад для кращого розуміння: припустимо, BTC перпи торгуються на 50 доларів США вище спотової ціни. Позиції лонг будуть платити ставку фінансування позиціям шорт, доки ціни не зійдуться. Як тільки контракт впаде нижче спотової ціни, потік зміниться.

Крім того, перпи також пропонують вищі коефіцієнти кредитного плеча – у деяких випадках до 100x. Це пов’язано з тим, що контракт розраховується готівкою, а не фізичним біткоїном. Звісно, це також пов’язано з надзвичайно високими ризиками: рух ціни на 1% при кредитному плечі 100x знищить усю вашу маржу і призведе до ліквідації за лічені секунди.

Словник термінів торгівлі безстроковими ф’ючерсами на біткоїн:

• Безстрокові ф’ючерсні контракти (Perpetual futures contracts) – тип похідного контракту, який ніколи не закінчується (на відміну від традиційних ф’ючерсних контрактів).
• Ставка фінансування (Funding rate) – комісія, що сплачується через попередньо визначені інтервали від однієї сторони до іншої для утримання цін перпів у відповідності до спотових цін.

Маржинальна торгівля біткоїнами проти торгівлі безстроковими ф’ючерсами: підсумок відмінностей

З урахуванням усього вищесказаного, ось деякі ключові відмінності:

Ринки

При маржинальній торгівлі біткоїнами користувачі розміщують ордери на купівлю або продаж безпосередньо на спотовому ринку. Це означає, що всі ордери співставляються з ордерами на спотовому ринку. При торгівлі ф’ючерсами на біткоїн трейдери розміщують ордери на купівлю або продаж контрактів на ринку деривативів – вони не мають спільного ордербука, тому мають різну ліквідність.

Кредитне плече

Під час торгівлі ф’ючерсами на біткоїн користувачі можуть скористатися дуже високим кредитним плечем, яке залежить від біржі, але зазвичай досягає 100x або навіть вище. При маржинальній торгівлі біткоїнами користувачі мають доступ до середнього показника від 3x до 10x, залежно від платформи.

Торгові комісії

Оскільки маржинальна торгівля біткоїнами та ф’ючерсами відбуваються на абсолютно різних ринках, пов’язані з ними комісії зазвичай відрізняються. Маржинальна торгівля зазвичай слідує комісіям спотового ринку, тоді як торгівля ф’ючерсами має комісії, засновані на ринку деривативів.

Як шортити біткоїн та інші криптовалюти?

Бажаєте мати можливість заробляти, коли ціна біткоїна знижується? З маржинальною торгівлею це можливо. Шорт-позиція на біткоїн, по суті, означає, що ви робите ставку на зниження ціни BTC.

Принцип роботи досить простий. Ви купуєте біткоїн за поточними цінами, продаєте його, а потім знову купуєте пізніше, коли ціна впаде. Це може здатися складним, тому розглянемо приклад.

Уявімо, що біткоїн зараз торгується за 10 000 доларів США (приблизно 370 000 ₴), і у вас є 10 000 доларів США (приблизно 370 000 ₴) на маржинальному рахунку Binance. Використовуючи це як заставу, ви можете позичити 2 BTC (наприклад) і продати їх за поточними цінами за 20 000 доларів США (приблизно 740 000 ₴). Тепер у вас є 10 000 доларів США власних коштів і 20 000 доларів США позичених коштів, і вам потрібно повернути біржі 2 BTC.

Ваш план вдається, і ціна BTC падає до 8 000 доларів США (приблизно 296 000 ₴). Ви вирішуєте, що настав час отримати прибуток. Ви купуєте 2 BTC (бо саме стільки вам потрібно повернути) за 16 000 доларів США (приблизно 592 000 ₴). Пам’ятайте, що ви продали їх за 20 000 доларів США. Це означає, що після повернення позики (2 BTC) у вас буде на 4 000 доларів США (приблизно 148 000 ₴) більше на рахунку – вітаємо, це ваш прибуток. Звісно, це за умови відсутності комісій, і це лише для спрощення.

Крос-маржа проти ізольованої маржі

На багатьох біржах, таких як Binance Futures, користувачі можуть використовувати режими крос-маржі (cross-margin) та ізольованої маржі (isolated margin).

Різниця між ними полягає в балансі маржі, який використовується для уникнення ліквідації. Якщо ввімкнено крос-маржу, весь баланс маржі розподіляється між відкритими позиціями для запобігання ліквідаціям. Це означає, що трейдер ризикує втратити весь баланс свого маржинального рахунку разом з будь-якими відкритими позиціями у випадку ліквідації.

Ізольована маржа стосується балансу, виділеного на окрему позицію. Це означає, що трейдер може керувати своїм ризиком за окремими позиціями, обмежуючи конкретну суму маржі, виділену на кожну з них. Якщо позиція ліквідується, це не вплине на решту балансу трейдера чи його інші відкриті позиції. Її також можна налаштовувати індивідуально.

Витрати та ризики маржинальної торгівлі криптовалютами

Навіть якщо ви технічно використовуєте позичені кошти, ви не можете опинитися в боргу перед платформою, оскільки це створило б величезний ризик для самої біржі. Тому максимум, що ви можете втратити – це те, що є на вашому балансі. Ця подія, якщо вона станеться, зазвичай називається ліквідацією. Хоча ми пояснювали це вище, давайте розширимо цю тему, оскільки це, мабуть, найбільший ризик і найважливіше, що слід враховувати.

Ціна ліквідації – це точка, коли біржа автоматично примусово закриє вашу позицію. Розглянемо приклад.

Уявіть, що у вас було 1 000 USDT (приблизно 37 000 ₴), і ви використали їх, щоб позичити ще 1 000 USDT (приблизно 37 000 ₴). Потім ви використовуєте сукупні 2 000 USDT (приблизно 74 000 ₴) для купівлі BTC. Якщо BTC впаде до точки, де ви втратите свою позичену маржу (1 000 USDT), позиція буде автоматично закрита. Оскільки 1 000 USDT – це рівно 50% від 2 000 USDT, ваша ціна ліквідації буде на 50% нижчою за вашу ціну входу.

Ось чому ми стверджуємо, що чим вища позичена вами маржа, тим ближче ваша ціна ліквідації до ціни входу. Це фактично те саме, що й використання кредитного плеча при торгівлі ф’ючерсами.

Як згадувалося вище, витрати на підтримку маржинальної позиції також включають сплату поточних відсотків за позичені кошти, а також комісії за відкриття та закриття позиції з біржею. Пам’ятайте, що зі збільшенням можливості заробити більше, зростає і ризик втратити більше.

Хочете прочитати більше корисних порад? Слідкуйте за нашими 12 обов’язковими до прочитання порадами з маржинальної торгівлі криптовалютами.

Поради з маржинальної торгівлі: прочитайте перед розміщенням ордерів

Оскільки маржинальна торгівля є ризикованою, вона не рекомендується для новачків. Тому, якщо ви новачок у цьому типі торгівлі, ми підготували кілька обов’язкових до прочитання порад, які допоможуть вам на цьому шляху. Пам’ятайте, що цей тип торгівлі несе підвищений ризик втрати капіталу, і ви ніколи не повинні торгувати коштами, які ви не можете дозволити собі втратити.

Завжди починайте торгівлю з невеликих сум

Це ваш перший день маржинальної торгівлі? Навіть якщо ні, вам слід розглянути можливість початку з малого. Здобудьте необхідну впевненість та досвід, перш ніж стрибати у глибокі буремні води маржинальної торгівлі.

Не вкладайте все одразу

Навіть якщо ви абсолютно впевнені у своїх торгових навичках, краще розділити свої позиції на частини та створити драбину цін. Таким чином, ви можете зменшити ризик, одночасно усереднюючи ціну входу. Те саме стосується отримання прибутку – ви можете налаштувати драбину для отримання прибутку під час зростання.

Розумійте комісії та ліквідації

Ви повинні завжди знати, скільки ви платите за комісії та які комісії ви сплачуєте.

Маржинальна торгівля має поточні комісії, тому переконайтеся, що вони не з’їдять увесь ваш прибуток або, що ще гірше – ваш баланс. Те саме стосується відстеження вашої ціни ліквідації – ви повинні знати цю цифру на випадок, якщо позиція почне наближатися швидше, ніж очікувалося. Це підводить нас до наступного пункту.

Управління ризиками

Під час торгівлі з маржею встановіть чіткі правила управління ризиками та дотримуйтесь їх. Не піддавайтеся жадібності. Враховуйте суму грошей, яку ви готові ризикнути, і завжди пам’ятайте, що ви можете втратити її повністю. Завжди використовуйте стоп-лос ордери. Це запобіжить ліквідації всього вашого балансу.

Маніпуляції цінами: шорт/лонг сквіз (squeeze)

Криптовалютні ринки значною мірою залишаються нерегульованими. Не виключено, що ви побачите періодичні події шорт- та лонг-сквізу, що також пов’язано з поточним розміром ринку.

Коли кількість шорт- або лонг-позицій висока, це означає, що учасник ринку може “стиснути” ці позиції, створюючи протилежний рух ціни, змушуючи ці позиції до ліквідації або вибиваючи їхні стоп-лос ордери.

Маржа для короткострокової торгівлі

Криптовалюти залишаються дуже волатильними активами. Маржинальна торгівля ще більше посилює ризики, пов’язані з їхньою торгівлею. Тому намагайтеся відкривати короткострокові (порівняно зі спотовою торгівлею чи інвестуванням) маржинальні позиції та постійно їх відстежуйте.

Більше того, пам’ятайте, що ви сплачуєте поточні комісії за позичену маржу, і хоча денні комісії можуть здаватися незначними в короткостроковій перспективі, вони можуть швидко накопичуватися.

Звертайте увагу на фундаментальні показники

Основні події у сфері, такі як рішення щодо Bitcoin ETF, регулювання SEC, закриття бірж тощо, можуть суттєво вплинути на ціну BTC.

Хоча трейдери, як правило, покладаються переважно на технічний аналіз, пам’ятайте, що ці події можуть мати критичний вплив на ринок.

За екстремальної волатильності – не відволікайтеся

Екстремальні коливання цін не є рідкістю при торгівлі біткоїнами та іншими криптовалютами, і вони відбуваються в обох напрямках. Ризик, пов’язаний з маржинальною торгівлею, полягає в тому, що ці “відростки” (wicks) досягнуть вашої ціни ліквідації та знищать вашу повну позицію. Чим вища ваша маржа, тим ближче ціна ліквідації.

Про автора

Георгій Георгієв Контакти:

Георгій Георгієв є головним редактором CryptoPotato та досвідченим автором з понад 8-річним досвідом написання про блокчейн та криптовалюти. Пристрасть Георгія до біткоїна та криптовалют спалахнула наприкінці 2016 року, і відтоді він не озирався назад. Його найбільше цікавлять технологічні та економічні аспекти криптовалют, і він завжди стежить за ринком, коли не спить.

Приєднуйтесь до нас у соціальних мережах

twittertelegramyoutubefacebookinstagramtiktok

Останні криптовалютні новини

***

Порада від Business News:

Ця стаття є цінним ресурсом для всіх, хто цікавиться маржинальною торгівлею криптовалютами, особливо біткоїном. Вона чітко пояснює складні концепції, такі як кредитне плече, маржа, ліквідація, а також відмінності між маржинальною торгівлею та безстроковими ф’ючерсами. Подані списки найкращих бірж та практичні поради допоможуть трейдерам краще орієнтуватися на ринку, керувати ризиками та приймати обґрунтовані рішення. Обов’язково ознайомтеся з цим матеріалом, перш ніж розпочинати маржинальну торгівлю.