Найкращі фонди грошового ринку одночасно забезпечують безпеку ваших коштів та примножують їх, генеруючи відсотки для вашого портфеля. Це незмінний принцип у динамічній сфері інвестиційних фондів.

Автор: Тоні Донг, MSc, CETF Редактор: Карі Венемa Останнє оновлення: 27 жовтня 2026 Категорія: Огляди

При покупці за посиланнями на нашому сайті ми можемо отримувати комісію від партнерів. Ось як це працює.

(Джерело зображення: Getty Images)

• Скопіювати посилання
• Facebook
• X

Поділитися статтеюНадрукуватиПриєднатися до обговоренняПідпишіться на насЗробіть нас пріоритетним джерелом у GoogleРозсилкаПідпишіться на нашу розсилку

Одним із найбільш очікуваних досягнень 2026 року став запуск класів акцій ETF для взаємних фондів. Понад 20 років ця структура була фактично ексклюзивною для Vanguard завдяки патенту. Вона дозволяла компанії поєднувати взаємні фонди з класами акцій ETF, використовуючи процес створення та викупу ETF “in-kind” для зменшення оподатковуваних дистрибуцій приросту капіталу по всій структурі фонду. Така податкова ефективність у поєднанні з масштабом сприяла перевагам Vanguard у витратах.

Ситуація змінилася на початку 2026 року. У лютому F/m Investments додала клас акцій взаємного фонду до існуючого ETF казначейських векселів. У березні Dimensional Fund Advisors наслідувала цей приклад, запустивши клас акцій ETF активно керованого взаємного фонду мікрокапіталізації. Ці кроки сигналізували про ширше відкриття цієї структури для індустрії.

Ще до офіційного розширення класів акцій ETF багато провайдерів фондів вже відтворювали стратегії взаємних фондів у обгортках ETF. Привабливість була очевидною. ETF пропонують внутрішньоденну ліквідність і, як правило, генерують менше дистрибуцій приросту капіталу.

Від $107.88 $24.99 для Kiplinger Personal Finance

Станьте розумнішим, краще інформованим інвестором. Підпишіться від $107.88 $24.99, і отримайте до 4 спеціальних випусків.

НАТИСНІТЬ, ЩОБ ОТРИМАТИ БЕЗКОШТОВНИЙ ВИПУСК

Підпишіться на безкоштовні розсилки від Kiplinger

Отримуйте прибуток та процвітайте з найкращими експертними порадами щодо інвестицій, податків, пенсійного забезпечення, особистих фінансів та багато іншого – прямо на вашу електронну пошту.

Отримуйте прибуток та процвітайте з найкращими експертними порадами – прямо на вашу електронну пошту.

Підписатися

Ця практика стала особливо поширеною серед активних менеджерів. Наприклад, Fidelity запустила ETF-версії своїх взаємних фондів Blue Chip Growth та Magellan.

Одна категорія, де формат ETF не набув такого ж поширення, – це фонди грошового ринку. Хоча ETF грошового ринку були представлені як спосіб забезпечення стабільності, подібної до грошової, з ліквідністю ETF, вони залучили лише скромні притоки, що різко контрастує з традиційними взаємними фондами грошового ринку. Вони досі зберігають трильйони доларів активів.

Ось чому фонди грошового ринку продовжують домінувати у управлінні готівкою, а також огляд конкретних варіантів для вашого розгляду.

Чим відрізняються фонди грошового ринку

Більшість взаємних фондів зазнають певного рівня волатильності. Навіть якщо їхня чиста вартість активів (NAV) оцінюється лише один раз на день після закриття ринку, ця вартість все одно може коливатися залежно від ефективності базових цінних паперів.

Фонди грошового ринку працюють інакше. Вони розроблені для підтримки фіксованої чистої вартості активів у 1 долар США за акцію. Це означає, що за нормальних умов ціна, за якою ви купуєте та продаєте, залишається постійною, незалежно від щоденних ринкових коливань. Дохід натомість надходить від відсотків, які генерує фонд.

Ця стабільність не є абсолютною. У періоди екстремального ринкового стресу, як-от фінансова криза 2008 року, невелика кількість фондів грошового ринку “розбила долар”, тобто їхня NAV впала нижче 1 долара.

Це підірвало довіру до продукту та призвело до значних реформ. У відповідь Комісія з цінних паперів та бірж (SEC) впровадила суворіші правила для підвищення безпеки та ліквідності. Вони включають вимоги до активів вищої кредитної якості, мінімальні пороги щоденної та щотижневої ліквідності, обмеження терміну погашення та тривалості, а також, для певних типів фондів, можливість запровадження комісій за ліквідність або “воріт” для викупу в періоди стресу.

Сьогодні інвестори можуть обирати з трьох широких категорій фондів грошового ринку:

• Державні фонди грошового ринку повинні інвестувати щонайменше 99,5% своїх активів у готівку, цінні папери уряду США (казначейські векселі та зобов’язання, випущені або гарантовані агентствами уряду США) та угоди про зворотний викуп, забезпечені готівкою або гарантовані агентствами уряду США. Ця вимога робить їх одними з найконсервативніших варіантів у цій категорії.
• Фонди грошового ринку Prime мають ширші інвестиційні повноваження і можуть тримати такі інструменти, як депозитні сертифікати, комерційні папери та короткостроковий корпоративний борг. Вони, як правило, пропонують дещо вищу дохідність, ніж державні фонди, але несуть незначно вищий кредитний ризик.
• Фонди грошового ринку з податковими пільгами інвестують переважно в короткострокові муніципальні цінні папери, випущені штатами, місцевими органами влади та пов’язаними агентствами. Більша частина отриманого доходу не оподатковується федеральним податком на прибуток. Залежно від фонду, цей дохід може також бути звільнений від альтернативного мінімального податку (AMT) або, для мешканців штату-емітента, від податків штату.

Незалежно від типу, більшість фондів грошового ринку розподіляють дохід щомісяця. В річному вираженні дохідність, як правило, рухається відповідно до чинних короткострокових відсоткових ставок. Наразі це ставить більшість фондів грошового ринку в діапазон ставки федеральних фондів, приблизно від 3,75% до 4,00%.

Як ми обирали найкращі фонди грошового ринку

Нашим основним критерієм були комісії. Фонди грошового ринку не призначені для значного перевищення чинних короткострокових відсоткових ставок. Їхня дохідність, як правило, відстежує ставку федеральних фондів. Оскільки ці фонди несуть мінімальний кредитний ризик та ризик відсоткових ставок, залишається мало можливостей для генерації надлишкового доходу. Це робить комісії одним із головних факторів, що визначають результати інвесторів.

Ключовим показником, на який слід зосередитися, є семиденна дохідність SEC, яка вказується після вирахування витрат. На практиці, чим вищий коефіцієнт витрат, тим нижчу дохідність може надати фонд.

Цей ефект може призвести до ситуацій, коли фонд грошового ринку Prime, незважаючи на незначно вищий кредитний ризик, у підсумку приносить менший дохід, ніж державний фонд грошового ринку, просто тому, що його комісії вищі. З цієї причини ми встановили ліміт коефіцієнта витрат на рівні 0,20% на рік.

(Джерело зображення: Getty Images)

Ми також враховували доступність. Як взаємні фонди, деякі фонди грошового ринку все ще встановлюють мінімальні вимоги до інвестицій. Хоча вони стали менш поширеними, деякі великі провайдери продовжують вимагати значних початкових інвестицій.

Це обмеження може стати перешкодою для інвесторів, які тільки починають. Щоб вирішити цю проблему, ми обмежили наш вибір фондами з мінімальними інвестиціями 5000 доларів США (приблизно 200 000 ₴) або менше, або тими, що структуровані як ETF, де мінімальна інвестиція становить одну акцію (або менше при дробовій торгівлі).

Крім того, ми зосередилися на класах акцій, доступних для роздрібних інвесторів, для тих, що структуровані як взаємні фонди. Багато фондів грошового ринку пропонують інституційні класи акцій з нижчими комісіями, але вони часто вимагають мінімальних інвестицій у мільйони доларів і призначені для таких організацій, як пенсійні фонди, ендавменти або сімейні офіси.

Нарешті, ми застосували базовий фільтр за масштабом. З огляду на велику кількість фондів у цьому сегменті, ми обмежили право участі фондами з активами під управлінням щонайменше 50 мільйонів доларів США, що допомагає уникнути ризику закриття фонду через недостатній інтерес.

North Capital Treasury Money Market Fund

(Джерело зображення: Getty Images)

• Активи під управлінням: 83,2 млн доларів США
• Коефіцієнт витрат: 0,87%
• Мінімальна інвестиція: N/A
• 7-денна дохідність SEC: 3,96%

North Capital Treasury Money Market Fund (NCGXX) – це дещо непомітний варіант. Хоча він значно менший за пропозиції від великих провайдерів, таких як Vanguard, Fidelity чи Schwab, він виділяється за кількома ключовими показниками.

Найбільш помітна перевага – вартість. North Capital наразі відмовляється від коефіцієнта витрат фонду, знижуючи його до нуля. Оскільки семиденна дохідність SEC вказується після вирахування витрат, це безпосередньо збільшує дохід інвесторів, ставлячи дохідність NCGXX серед найвищих у категорії грошового ринку.

Доступність – ще одна відмінність. Незважаючи на те, що фонд структурований як інституційний клас акцій, він не вимагає мінімальних інвестицій. Це робить його життєздатним навіть для інвесторів, які починають з меншими сумами капіталу.

Для тих, хто готовий вийти за межі найбільших родинних фондів, NCGXX пропонує простий, недорогий спосіб зберігати готівку, отримуючи конкурентну дохідність.

Дізнайтеся більше про NCGXX на сайті провайдера North Capital.

Vanguard Federal Money Market Fund

(Джерело зображення: SOPA Images/Getty Images)

• Активи під управлінням: 377,8 млрд доларів США
• Коефіцієнт витрат: 0,11%
• Мінімальна інвестиція: 3000 доларів США (приблизно 120 000 ₴)
• 7-денна дохідність SEC: 3,85%

Якщо ви віддаєте перевагу великому, усталеному провайдеру, Vanguard важко перевершити. Кооперативна структура власності компанії історично призводила до постійного зниження комісій, що безпосередньо вигідно інвесторам через вищу чисту дохідність.

У цьому аспекті Vanguard Federal Money Market Fund (VMFXX) виділяється як основний варіант.

Хоча він і має мінімальну інвестицію в 3000 доларів США (приблизно 120 000 ₴), його коефіцієнт витрат залишається низьким порівняно з аналогічними фондами від Fidelity та Schwab, забезпечуючи конкурентну семиденну дохідність SEC на рівні 3,85%.

VMFXX є державним фондом грошового ринку, що означає, що щонайменше 99,5% його активів інвестовано в готівку, цінні папери уряду США або угоди про зворотний викуп, повністю забезпечені державними цінними паперами або готівкою. Ця структура мінімізує кредитний ризик, зберігаючи стабільну чисту вартість активів у 1 долар США.

Дізнайтеся більше про VMFXX на сайті провайдера Vanguard.

Vanguard Treasury Money Market Fund

(Джерело зображення: Hannah Beier/Bloomberg через Getty Images)

• Активи під управлінням: 114,4 млрд доларів США
• Коефіцієнт витрат: 0,07%
• Мінімальна інвестиція: 3000 доларів США (приблизно 120 000 ₴)
• 7-денна дохідність SEC: 3,94%

Державні фонди грошового ринку можуть мати різні форми. Найбільш консервативні, як правило, зосереджуються виключно на казначейських векселях США, і саме так працює Vanguard Treasury Money Market Fund (VUSXX).

VUSXX інвестує щонайменше 80% своїх активів у казначейські векселі або угоди про зворотний викуп, забезпечені казначейськими векселями. Сама Vanguard класифікує це як одну зі своїх найменш ризикованих пропозицій.

Незважаючи на те, що він більш консервативний, ніж VMFXX, він фактично пропонує вищу семиденну дохідність SEC – 3,94%. Це пов’язано з вартістю. З нижчим коефіцієнтом витрат 0,07% більша частина базової дохідності передається інвесторам.

Дізнайтеся більше про VUSXX на сайті провайдера Vanguard.

iShares Prime Money Market ETF

(Джерело зображення: iShares)

• Активи під управлінням: 786,2 млн доларів США
• Коефіцієнт витрат: 0,20%
• Мінімальна інвестиція: Немає
• 7-денна дохідність SEC: 3,91%

Фонди грошового ринку тепер доступні у форматі ETF. На відміну від традиційних версій взаємних фондів, їхня чиста вартість активів не фіксується на рівні 1 долара США. На практиці, однак, вона залишається дуже стабільною.

Наприклад, iShares Prime Money Market ETF (PMMF) торгується в межах вузького діапазону близько 100 доларів США за акцію. Протягом місяця NAV поступово зростає, коли нараховуються відсотки, а потім скидається нижче на дату перед розподілом.

PMMF структурований як фонд грошового ринку Prime, що дозволяє йому інвестувати не лише в державні цінні папери, а й у такі інструменти, як депозитні сертифікати, комерційні папери, випущені фінансовими установами та корпораціями, а також цінні папери, забезпечені активами.

Незважаючи на вищий коефіцієнт витрат 0,20%, PMMF забезпечує семиденну дохідність SEC 3,91%, що порівнянно з більш консервативними фондами, орієнтованими на казначейські цінні папери.

Він також усуває бар’єр мінімальних інвестицій, дозволяючи інвесторам входити приблизно за 100 доларів США або за ціну однієї акції.

Дізнайтеся більше про PMMF на сайті провайдера iShares.

iShares Government Money Market ETF

(Джерело зображення: iShares)

• Активи під управлінням: 185,5 млн доларів США
• Коефіцієнт витрат: 0,20%
• Мінімальна інвестиція: Немає
• 7-денна дохідність SEC: 3,77%

Фонди грошового ринку Prime, такі як PMMF, запроваджують певний ступінь кредитного ризику. Хоча він залишається низьким через короткий термін погашення та загалом високу якість активів, він не є незначним. Під час фінансової кризи 2008 року саме фонди грошового ринку Prime “розбили долар”.

Інвестори, які бажають мінімізувати цей ризик, залишаючись у структурі ETF, можуть віддати перевагу iShares Government Money Market ETF (GMMF). На відміну від PMMF, цей фонд інвестує щонайменше 99,5% своїх активів у готівку та цінні папери уряду США, включаючи казначейські векселі, ноти та зобов’язання, випущені або гарантовані державними агентствами.

На практиці портфель переважно складається з казначейських векселів США, з меншими частками боргу агентств та державних угод про зворотний викуп. Це мінімізує кредитний ризик і наближає GMMF до традиційних державних фондів грошового ринку.

Компромісом є дохідність. При семиденній дохідності SEC 3,77%, GMMF виплачує трохи менше, ніж PMMF, що відображає його консервативніше позиціонування, за вирахуванням вищих комісій порівняно з VMFXX або VUSXX.

Дізнайтеся більше про GMMF на сайті провайдера iShares.

Пов’язаний контент

• Найкращі інвестиції, захищені від інфляції, для вашого портфеля
• Найкращі захисні ETF для захисту вашого портфеля
• Чи варто інвестувати свій резервний фонд?

window.sliceComponents = window.sliceComponents || {}; externalsScriptLoaded.then(() => { window.reliablePageLoad.then(() => { var componentContainer = document.querySelector(“#

Порада від Business News:

Ця інформація буде надзвичайно корисною для тих, хто шукає надійні та вигідні способи збереження та примноження своїх коштів. Розуміння відмінностей між фондами грошового ринку, їхніх переваг та недоліків, а також конкретні рекомендації щодо вибору конкретних фондів допоможуть вам зробити усвідомлений вибір для управління вашими фінансами.

Джерело новини: www.kiplinger.com