Наближається “раз на десятиліття” розворот ринку? Аналітики застерігають про перегрів

Двоє відомих експертів висловлюють серйозні занепокоєння щодо потенційних ризиків для надмірно оцінених американських ринків. Майк Макглоун, стратег Bloomberg Intelligence, попереджає про можливий “розворот раз на десятиліття”, тоді як Рей Даліо, засновник Bridgewater Associates, прогнозує негативну реальну дохідність американських акцій на роки вперед. Обидва сходяться на думці, що поточний ринковий стан є надто розігрітим.

Їхні прогнози взаємно доповнюють один одного: Макглоун аналізує ситуацію з точки зору ринкових циклів та поведінки біткоїна (BTC), а Даліо зосереджується на макроекономічних факторах та небезпечній концентрації капіталу в компаніях, пов’язаних зі штучним інтелектом.

Макглоун: “Доміно” може почати падати

На думку Макглоуна, ринкові “кісточки доміно” вже почали падати. Він зазначає, що біткоїн, який першим потягнув ринок вгору, зараз так само першим демонструє спад. Стратег звернув увагу на співвідношення державних облігацій США до золота, яке, схоже, досягає дна після 40-річного мінімуму. Він вважає, що літо може виявитись неспокійним.

Дослідник підкреслив важливість ринкових очікувань. Близько 80% учасників ринку прогнозують зростання індексу S&P 500 до кінця року, тоді як для типового року з проміжними виборами в США більш вірогідним є зниження. Макглоун вказує, що ринкова капіталізація фондового ринку США відносно ВВП є найвищою з 1928-1929 років.

Стратег проводить паралелі з 2008 роком, коли ціни на нафту спочатку різко зросли, а потім впали. За його оцінками, нещодавній сплеск первинних публічних розміщень (IPO) нагадує запуск біткоїн-ETF у 2024 році, який передував піку ринку. На його думку, падіння біткоїна є попередником майбутнього розвороту.

Даліо: концентрація в галузі ШІ є небезпечною

Рей Даліо малює іншу, але схожу картину. Він попереджає, що ринки зараз надзвичайно сконцентровані навколо невеликої групи великих компаній, пов’язаних зі штучним інтелектом. Згідно з його прогнозом, реальна дохідність акцій США в горизонті 5-10 років може коливатися від -5% до -10% на рік.

Даліо аналізує ситуацію через призму “п’яти сил”: борг і грошово-кредитна політика, внутрішня політика, геополітика, природні явища та технологічні зміни. Він зазначає, що історичні технологічні цикли зазвичай супроводжуються завищеними оцінками, високою волатильністю та невизначеністю щодо довгострокових переможців.

Тому, на думку Даліо, робити великі ставки на вузьку групу лідерів є ризиковано. Він радить інвесторам уникати надмірної концентрації та натомість формувати добре диверсифіковані портфелі, збалансовані за ризиками. Такий підхід, на його думку, покращує результати в умовах високої макроекономічної невизначеності.

Обидва експерти об’єднуються спільною думкою: американські ринки перегріті, переоцінені та підтримуються надмірним оптимізмом, чи то у ставках на зростання індексу, чи то в концентрації капіталу в акціях, пов’язаних зі ШІ. Для біткоїна це несе подвійний ризик. З одного боку, як актив, найбільш чутливий до ліквідності, він може першим почати падати під час загального розвороту ринку, на що вказав Макглоун.

З іншого боку, якщо переоцінені акції справді принесуть негативну дохідність, а інвестори почнуть шукати шляхи диверсифікації, частина капіталу з часом може перетекти в біткоїн як актив, що має слабкий зв’язок із фондовим ринком.

Порада від Business News:

Ці прогнози від авторитетних аналітиків надають цінну інформацію для інвесторів, які стежать за ринком криптовалют та традиційними фінансовими ринками. Розуміння потенційних ризиків, пов’язаних з перегрівом та концентрацією, може допомогти у формуванні більш зваженої інвестиційної стратегії та захисті капіталу від можливих спадів.

За даними порталу: cryptocurrency.tech