Нове дослідження, проведене фахівцями Лондонської школи бізнесу та Єльського університету, виявило, що висока точність прогнозів на платформі Polymarket зумовлена не колективним розумом спільноти, а діяльністю невеликої групи досвідчених трейдерів. Аналіз охопив період з 2023 до 2025 року та включав вивчення всіх транзакцій на платформі.

Автори роботи дослідили 1,72 мільйона облікових записів, 210 322 ринкових майданчики та обсяг торгів близько 13,76 мільярда доларів США (приблизно 530 000 000 ₴ за поточним курсом).

Дисклеймер: Цей матеріал має виключно інформаційний характер і не є рекламою азартних ігор чи закликом до участі в них. Згадка Polymarket відбувається виключно в рамках огляду ринку цифрових активів і не має на меті популяризацію чи просування платформи.

За даними дослідження, лише 3,14% облікових записів можна класифікувати як “досвідчених переможців”. Це трейдери, чиї угоди стабільно передбачають як короткострокові коливання цін, так і кінцеві результати подій.

Разом із маркетмейкерами, ця меншість отримує понад 30% загального прибутку на платформі.

Динаміка обсягів торгів, кількості акаунтів та розподілу активності на Polymarket. Джерело даних: Papers.ssrn.

Дослідження свідчить, що приблизно 67% користувачів належать до групи недосвідчених або збиткових трейдерів. Саме вони фактично формують основну частку збитків на платформі.

Водночас, автори роботи зазначають, що високий прибуток не завжди є прямим відображенням реальних навичок. Вони дійшли висновку, що лише 12% найбільш прибуткових облікових записів збігаються з групою справді кваліфікованих учасників.

Для того, щоб відокремити майстерність від випадковості, дослідники провели симуляцію на основі 10 000 випадкових сценаріїв для кожного трейдера.

Результати показали, що близько 60% “щасливих переможців” втрачають свій прибуток при перевірці на новій вибірці даних. Натомість, справді досвідчені трейдери демонструють стійкість, і 44% з них зберігають свій статус в різні періоди часу.

Окремо автори вивчили можливу інсайдерську активність. Вони виявили 1950 облікових записів, які були відкриті безпосередньо перед певними подіями та закриті одразу після них. Такі учасники впливають на ціни в 7-12 разів сильніше на кожен вкладений долар порівняно з досвідченими трейдерами.

Однак, їхня діяльність зосереджена на окремих випадках і не призводить до покращення загальної точності ринку.

У дослідженні наводиться приклад із трьома акаунтами, які поставили понад 630 000 доларів США (приблизно 24 200 000 ₴) на відсторонення від влади президента Венесуели Ніколаса Мадуро незадовго до початку військової операції. Цей епізод збігся з першою справою Комісії з торгівлі товарними ф’ючерсами США (CFTC) щодо передбачуваної інсайдерської діяльності в цій галузі.

Автори дослідження дійшли висновку, що ринки прогнозів скоріше відображають “мудрість інформованої меншості”, аніж колективну думку користувачів.

Порада від Business News:

Ці результати дослідження можуть бути корисними для трейдерів та інвесторів, які використовують платформи прогнозування, такі як Polymarket. Вони підкреслюють важливість критичного аналізу інформації та розуміння того, що успіх на таких платформах часто залежить від глибоких знань та досвіду невеликої групи учасників, а не від загальної “мудрості натовпу”. Це може допомогти уникнути помилок, пов’язаних з переоцінкою колективної думки, та більш раціонально підходити до прийняття інвестиційних рішень.

Дізнатися більше на: cryptocurrency.tech