Російський майнінг: несподівані наслідки легалізації та заборон

Легалізація видобутку криптовалют у Росії призвела до результатів, які суперечать очікуванням держави. Нововведені заборони та зростання операційних витрат змусили частину майнерів або припинити діяльність, або відмовитися від розвитку свого бізнесу. Про це повідомили представники ринку виданню РБК.

BitRiver: інвестиції, що не принесли плодів

Одним із яскравих прикладів негативних наслідків нових правил стала ситуація навколо найбільшого промислового майнера — компанії BitRiver. Заборона на видобуток криптовалют у Бурятії стала однією з причин зупинки її діяльності. BitRiver вклала понад 1,4 мільярда рублів (приблизно $15,5 мільйонів) у будівництво дата-центру потужністю 100 МВт у Мухоршибірському районі республіки, на території особливої економічної зони «Бурятія». Проєкт мав підтримку державної «Корпорації розвитку Далекого Сходу та Арктики», а запуск об’єкта планувався на другу половину 2024 року. Проте, спочатку уряд Росії запровадив сезонну заборону на майнінг у регіоні, а з 1 січня 2026 року обмеження стали безстроковими. В результаті, дата-центр так і не розпочав свою роботу. Згодом структури BitRiver стали об’єктом численних позовів від контрагентів та енергетичних компаній. Видобуток криптовалют припинився і на інших об’єктах групи. Співробітникам перестали виплачувати заробітну плату, а засновник компанії Ігор Рунець опинився під домашнім арештом у справі про ухилення від сплати податків.

Зниження прибутковості інших гравців ринку

Проблеми торкнулися й інших учасників ринку. Згідно з даними російського агрегатора бізнес-інформації RusProfile, за підсумками 2025 року низка великих майнінгових компаній зафіксувала значне падіння прибутків.

• Intelion: виручка зросла на 183%, але прибуток скоротився на 48%.
• Promminer: при зростанні виручки на 31%, прибуток знизився на 76%.
• BitCluster: виручка за підсумками 2025 року була на 80% нижчою за показники попереднього року, а прибуток – на 143%.
• Sibmain: виручка зменшилася на 15%, прибуток – на 32%.

Причини кризи та перспективи

Ігор Гордєєв, колишній комерційний директор BitRiver, зазначив, що ринок промислового майнінгу переживає один із найскладніших періодів за останні роки. Послуги хостингу для роздрібних клієнтів практично зникли, а багато дата-центрів працюють із недозавантаженням через дефіцит нових замовлень. Серед ключових причин Гордєєв назвав відсутність іноземних клієнтів, обережність великих російських інвесторів, високі кредитні ставки, зміцнення рубля та зростання тарифів на електроенергію. Він припускає, що така ситуація може тривати щонайменше до середини року. «Маржинальність бізнесу з початку поточного року прагне до нуля, і багато операторів майнінгової інфраструктури наразі працюють самі на себе, видобуваючи та зберігаючи біткоїни до кращих часів», — додав Гордєєв. Василь Гіря, власник GIS Mining, повідомив РБК, що багато компаній виявилися не готові до різкої зміни ринкової кон’юнктури. На початку року частина гравців була змушена скорочувати витрати та брати участь у судових процесах. У першому кварталі обсяг нових замовлень на послуги промислового майнінгу скоротився приблизно на 80%. Лише у другій половині квітня з’явилися ознаки пожвавлення ринку: почав зростати попит на майнінгове обладнання, а також на консультаційні послуги з запуску дата-центрів та юридичного супроводу бізнесу. Олександр Баришников, керуючий фондом «Майнінг» УК «Рекорд Капітал», пов’язав погіршення ситуації з падінням курсу біткоїна майже на 50%. Це призвело до відтоку майнерів з високими операційними витратами. «Зміцнення рубля та зниження цін китайських виробників обладнання для майнінгу в поточних ринкових умовах забезпечують окупність обладнання в межах півтора-двох років для нових проєктів. В середньому тарифи для великих інституційних замовників варіюються в відносно комфортному діапазоні, поки що помітно нижче 6 рублів за 1 кВт⋅год», — зазначив Баришников. Сергій Безделов, голова комісії з майнінгової діяльності та технологій блокчейн ради Торгово-промислової палати Росії з фінансового ринку та інвестицій, вважає, що частина проблем пов’язана з чинними обмеженнями для бізнесу. За його оцінкою, близько 80% майнерів працюють «у сірій зоні». Раніше Державна Дума схвалила у першому читанні законопроєкт про кримінальну відповідальність за видобуток криптовалют без ліцензії. Поправки до Кримінального кодексу були внесені російським урядом.

Порада від Business News:

Ця інформація є цінним орієнтиром для українських підприємців та інвесторів, які розглядають можливості у сфері майнінгу криптовалют. Вона демонструє, як регуляторні зміни та економічні фактори можуть суттєво впливати на прибутковість та стабільність бізнесу. Звертаючи увагу на досвід Росії, український бізнес може уникнути подібних помилок, ретельно аналізуючи законодавство, ризики та потенційні наслідки перед прийняттям інвестиційних рішень.

Подробиці можна знайти на сайті: cryptocurrency.tech