Аналітика ринку: Ознаки відновлення чи пастки для інвесторів?

Провідні аналітичні компанії CryptoQuant, Santiment та Grayscale представили свої оцінки поточного стану крипторинку, зокрема після того, як вартість біткоїна опустилася нижче позначки $60 000. Наявні дані свідчать про зростання активності великих гравців, погіршення настроїв щодо альткоїнів та формування передумов для потенційного відскоку ціни.

Однак, експерти не дійшли консенсусу щодо того, чи досяг ринок свого мінімуму. Деякі показники вказують на те, що значні обсяги продажів були поглинуті великими інвесторами (“китами”). Водночас, інші метрики свідчать, що ці гравці поки не виявляють впевненості у поверненні до активного накопичення активів.

Активність “китів” та перерозподіл активів

За даними CryptoQuant, під час локального мінімуму в діапазоні $60 000–$61 000 спостерігалося різке зростання активності “китів”. Показник Exchange Whale Ratio досяг 61,6%, що свідчить про домінування великих учасників ринку у транзакціях на біржах.

Аналітики припускають, що “кити” фактично абсорбували продажі інших гравців, що можна інтерпретувати як перерозподіл активів від “слабких рук” до “сильних”.

Додатковим підтвердженням цього тренду є скорочення пропозиції біткоїна на біржах. Протягом п’яти днів великі інвестори вивели з бірж 11 422 BTC на холодні гаманці. За поточними оцінками, ця сума становить приблизно $700 млн (близько 25 900 000 ₴ за курсом 2026 року).

Відтік коштів означає, що більше монет виводиться з торгових платформ, ніж на них заводиться. Така динаміка, як правило, зменшує ліквідну пропозицію активу на біржах і може послабити тиск з боку продавців.

«Перерозподіл активів від слабких до сильних рук вже відбувся. Після виведення з ринку понад 11 000 BTC, діапазон $60 000–$61 000 сформувався як надзвичайно міцний рівень підтримки для наступного етапу зростання ціни біткоїна», — наголосили експерти CryptoQuant.

Настрої на ринку та поведінка інвесторів

Команда Santiment звернула увагу на загальне погіршення настроїв на крипторинку. За винятком поодиноких токенів, таких як BEAT та CC, переважна більшість цифрових активів зазнала знецінення на тлі загальної ринкової невизначеності.

Аналітики констатують появу все більшої кількості ознак капітуляції, особливо серед альткоїнів, щодо яких настрої учасників ринку стали помітно ведмежими.

Водночас, Santiment вважає, що така ситуація може створити сприятливі умови для помірного відновчого ралі. Однак, для цього інвесторам, за словами аналітиків, необхідно витримати ще один етап ринкового тиску.

Окремий звіт Santiment представляє дещо іншу картину поведінки учасників ринку. Згідно з даними платформи, дрібні власники біткоїна продовжують викуповувати просідання, тоді як великі гравці (“кити”) поступово зменшують свої запаси.

Аналітики використовували метрику Supply Distribution, яка показала, що гаманці з балансом менше 0,01 BTC за останні два тижні збільшили свої сукупні запаси на 0,36%. Це відбулося, незважаючи на спроби біткоїна утриматися вище рівня $60 000.

Водночас, адреси з балансом від 10 BTC до 10 000 BTC за той самий період скоротили свої запаси на 0,20%. У Santiment розцінюють це як ознаку обережності великих гравців.

«Доки дрібні власники не почнуть демонструвати ознаки виснаження, або поки великі гравці не повернуться до активного накопичення (а бажано, щоб сталося і те, й інше), біткоїн та крипторинок загалом можуть продовжувати пошук більш стійкого ринкового дна», — підкреслили в Santiment.

Оцінка Grayscale: Недооціненість та майбутні каталізатори

Аналітики Grayscale дійшли висновку, що низка ончейн-індикаторів вартості свідчить про недооціненість біткоїна. Проте, актив ще не досяг тих рівнів “дешевизни”, які спостерігалися під час попередніх циклічних мінімумів, зокрема після краху FTX.

Grayscale посилається на композитний ончейн-індикатор вартості, який є зваженим середнім трьох окремих метрик. За словами аналітиків, поточний показник свідчить про те, що ціна біткоїна значно нижча за довгострокове середнє значення.

Спеціалісти припускають, що поточний ведмежий ринок може виявитися менш глибоким, ніж попередні. Серед можливих причин вони називають менш виражене попереднє бичаче ралі та зміни у структурі ринку. Зокрема, вони вказують на появу біржових інвестиційних фондів (ETF), інтеграцію криптовалют на інвестиційних платформах та ширше інституційне впровадження.

Проте, Grayscale наголошує, що подальша динаміка залежатиме від короткострокових каталізаторів. Компанія виділяє два ключові фактори:

• Просування законопроєкту CLARITY у Сенаті США.
• Здатність великих власників біткоїна з високим кредитним плечем стабілізувати свої баланси.

«Головний висновок: ончейн-метрики вказують на недооціненість біткоїна, хоча він ще не досяг рівнів, характерних для попередніх циклічних мінімумів. Чи сформував ринок остаточне дно, залежатиме від майбутніх каталізаторів та долі CLARITY Act. Водночас, для інвесторів з довгостроковим горизонтом поточна ситуація може бути привабливою можливістю для покупки», — підсумували в Grayscale.

Порада від Business News:

Ця аналітика надає цінну інформацію для розуміння складних ринкових процесів. Вона допомагає інвесторам побачити різні точки зору на поточну ситуацію з біткоїном та альткоїнами, оцінити ризики та потенційні можливості. Знання про активність “китів”, настрої на ринку та макроекономічні фактори є ключовими для прийняття обґрунтованих інвестиційних рішень.

Оригінал статті: cryptocurrency.tech