Ключовий рівень $76 000: Біткоїн визначає долю фінансового звіту MicroStrategy

Компанія Strategy (раніше відома як MicroStrategy) готується представити свої фінансові результати за четвертий квартал 2025 року 5 лютого, одразу після закриття ринку. У цій ситуації боротьба провідної криптовалюти за утримання важливої позначки у 76 000 доларів США (приблизно 3 040 000 ₴ за поточним курсом) перетворюється з суто технічного аспекту на критичний фактор для оцінки бізнес-моделі компанії.

Динаміка ціни цифрового активу безпосередньо впливає на тон майбутнього звіту, а також формує настрої інвесторів та їхнє ставлення до стратегії управління корпоративними резервами, що передбачає використання кредитного плеча.

Вплив рівня підтримки $76 000 на фінансовий стан компанії

Станом на 4 лютого, курс біткоїна коливався поблизу позначки 76 645 доларів США (приблизно 3 065 800 ₴). Протягом торговельної сесії ціна короткочасно опускалася до локального мінімуму у 72 945 доларів США (приблизно 2 917 800 ₴). На ранок 5 лютого криптовалюта продовжила зниження, досягнувши рівня 70 000 доларів США (приблизно 2 800 000 ₴).

Цей рух ціни наблизило курс до критично важливої середньої вартості придбання активів компанії Strategy. Цей показник становить 76 052 долари США (приблизно 3 042 080 ₴) за монету, при загальному обсязі інвестицій у 713 502 BTC. Отже, позначка у 76 000 доларів США стає не просто черговою лінією на графіку, а визначальним рівнем для балансу підприємства.

Облікові правила та наслідки для прибутковості

Відповідно до правил обліку за справедливою вартістю, запроваджених у 2025 році, корпорація зобов’язана щоквартально переоцінювати свої криптовалютні резерви. Нереалізовані прибутки або збитки тепер безпосередньо відображаються у звітності про прибутки та збитки.

Результати четвертого кварталу включатимуть вплив високих цін грудня минулого року. У той період біткоїн переважну більшість часу торгувався вище 80 000 доларів США (приблизно 3 200 000 ₴). Однак поточна слабкість ринку може змістити акценти інвесторів і домінувати в обговореннях.

Наразі позиція Strategy знаходиться поблизу точки беззбитковості. Стійке зниження курсу нижче 76 000 доларів США (приблизно 3 040 000 ₴) переведе казначейство компанії в зону явних нереалізованих збитків. При нещодавньому падінні до 74 500 доларів США (приблизно 2 980 000 ₴) «паперовий» збиток компанії наближався до 1 мільярда доларів США (приблизно 40 000 000 000 ₴). Хоча ці цифри не вплинуть на показники четвертого кварталу, вони створюють негативний інформаційний фон напередодні виступу Майкла Сейлора.

Придбання на локальних максимумах та репутаційні ризики

Ситуацію ускладнює нещодавня активність компанії на ринку. Наприкінці січня та на початку лютого організація збільшувала свій портфель за цінами, які значно перевищують поточні котирування.

Останній транш у розмірі 855 BTC було придбано за середнім курсом близько 87 974 доларів США (приблизно 3 518 960 ₴). Практично одразу після угоди відбувся різкий розпродаж, який опустив вартість активу нижче 75 000 доларів США (приблизно 3 000 000 ₴).

Більш ранні січневі закупівлі здійснювалися за ще вищими курсами. Сюди входять угоди за цінами близько 90 000 доларів США (приблизно 3 600 000 ₴) та вище 95 000 доларів США (приблизно 3 800 000 ₴). Такий патерн спостерігався й раніше. Історично Strategy збільшує обсяги закупівель під час сильних ралі. Для фінансування цих операцій використовуються емісія акцій та випуск облігацій з нульовим купоном.

Така тактика доводила свою ефективність на довгих дистанціях. Проте, вона регулярно наражає компанію на ризики різких короткострокових просадок. Це викликає критику щодо придбання активів на піку перед корекцією.

Історичні паралелі з кризою 2021–2022 років

Поточні події викликають асоціації з агресивною стратегією накопичення, що застосовувалася у 2021 році. Тоді корпорація придбала десятки тисяч монет поблизу циклічних максимумів. Наступний обвал курсу більш ніж на 70% у 2022 році призвів до мільярдних нереалізованих збитків. Акції компанії тоді впали більш ніж на 80%.

Бізнес успішно пережив той період без примусових продажів. Згодом компанія отримала вигоду від зростання у 2024–2025 роках. Однак той епізод підкреслив ризики волатильності та розмивання капіталу, закладені в бізнес-модель.

Професор економіки Стів Ханке прокоментував ситуацію наступним чином:

«MicroStrategy володіє найбільшим обсягом біткоїнів серед публічних компаній. Через падіння криптовалют щойно було зафіксовано збиток у 299 мільйонів доларів США (приблизно 11 960 000 000 ₴). Так виглядають інвестиції в украй волатильні та, по суті, непотрібні активи. Найменші новини здатні призвести до ВЕЛИЧЕЗНИХ втрат», — зазначив економіст Стів Ханке.

Позиція Джима Крамера та вимоги до керівництва

Дискусію також підігрів Джим Крамер, який закликав Сейлора знову втрутитися та назвав 73 802 долари США (приблизно 2 952 080 ₴) «межею» для біткоїна. Також він попросив компанію випустити ще одну серію облігацій з нульовим купоном або провести додаткове розміщення акцій, щоб зупинити падіння перед публікацією звітності.

«Звітність компанії залежить від цього», — написав Крамер, висловлюючи сумнів, що Сейлору буде про що говорити на конференц-колі, якщо біткоїн не відскочить.

Через кілька годин Крамер посилив свою позицію, назвавши компанію фактичним захисником курсу біткоїна. Такий погляд суперечить багаторічній позиції Сейлора, який принципово не займається управлінням короткостроковими ціновими рівнями.

Зростання критики та системні побоювання

Тиск надходить не лише від Крамера. Наприклад, аналітик Bull Theory назвав поточне зниження ознакою серйозних збоїв у крипторинку. Інші спостерігачі висловлюються ще жорсткіше.

Давній скептик Майкл Б’юрі попереджає, що якщо біткоїн продовжить знижуватися, компанії з великими резервами BTC можуть не витримати. На думку аналітика, біткоїн не зміг підтвердити статус захисного активу і ризикує спричинити проблеми й у корпоративному сегменті.

Радикально налаштовані критики називають стратегію компанії вразливою у довгостроковій перспективі. Вони стверджують, що якщо слабкість затягнеться, високий рівень позикового фінансування та подальше розмивання капіталу з часом зруйнують усю модель.

Чому рівень $76 000 все ще важливий для біткоїна

Проте, основна увага зараз зосереджена на одному питанні: чи вдасться утримати ціну вище 76 000 доларів США (приблизно 3 040 000 ₴). Поки Strategy тримається вище цього рубежу, компанія може наголошувати на стійкості, довгостроковій впевненості та зваженому підході до накопичення на тлі волатильності.

«Волатильність – це дар Сатоші тим, хто вірить», – прокоментував Сейлор у соціальній мережі X.

Падіння нижче цього рівня різко змінить дискурс, змістивши акценти на такі теми:

• Нереалізовані збитки.
• Розмивання часток власності через попередні раунди фінансування.
• Питання щодо того, чи зможе Strategy продовжувати нарощувати резерви, не завдаючи шкоди інтересам акціонерів.

Оскільки акції MSTR виступають як актив з високим бета-коефіцієнтом щодо біткоїна, а фінансовий звіт вийде вже за кілька годин, учасники ринку уважно стежать за розвитком подій.

Чи зможе біткоїн стабілізуватися, чи продовжить зниження – стратегія Strategy у довгостроковій перспективі залишиться незмінною, проте саме цей тиждень покаже, як її оцінять інвестори.

Порада від Business News:

<

Ця новина є надзвичайно важливою для інвесторів, які слідкують за компанією Strategy (MicroStrategy) та її стратегією щодо біткоїна. Розуміння впливу ціни криптовалюти на фінансові результати компанії, а також аналіз історичних ризиків та поточних побоювань, допоможе вам приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення. Особливо цінним є усвідомлення критичної ролі рівня 76 000 доларів США для стабільності компанії та її репутації на ринку.

Оригінал статті: cryptocurrency.tech