Лідерство на ринку штучного інтелекту: OpenAI та Anthropic змагаються за зростання, але стикаються з викликами інфраструктури та регулювання.

Компанії OpenAI та Anthropic демонструють вражаючі темпи зростання прибутків та оцінок, однак їх подальший розвиток дедалі більше залежить від доступу до обчислювальних потужностей, інвестицій у дата-центри та рішень регуляторних органів. Про це свідчать як заяви самих компаній, так і аналітичні звіти.

Згідно з інформацією від OpenAI, обсяги обчислень напряму впливають на фінансові показники. Фінансова директорка Сара Фрайер повідомила, що за період з 2023 по 2025 рік потужності зросли з 0,2 ГВт приблизно до 1,9 ГВт, а річна повторювана виручка – з 2 мільярдів доларів США (приблизно 78 млн ₴ за поточним курсом) до понад 20 мільярдів доларів США (приблизно 780 млн ₴).

Розробник ChatGPT вважає обчислювальні ресурси найдефіцитнішим елементом в галузі ШІ. Компанія підкреслює, що розширений доступ до необхідної інфраструктури значно прискорив би впровадження та монетизацію її продуктів. OpenAI також зазначила, що перейшла від залежності від одного постачальника до “диверсифікованої екосистеми” партнерів. Деталі щодо прибутковості компанія не розголошує.

Схожі тенденції спостерігаються і в Anthropic. 28 травня компанія оголосила про залучення 65 мільярдів доларів США (приблизно 2,5 млрд ₴) у рамках раунду фінансування Серії H, що оцінило компанію у 965 мільярдів доларів США (приблизно 37,6 млрд ₴). За даними компанії, річна виручка, виходячи з поточних показників продажів, перевищила 47 мільярдів доларів США (приблизно 1,8 млрд ₴) станом на травень. Залучені кошти будуть спрямовані, зокрема, на розширення обчислювальних ресурсів для роботи моделі Claude.

Масштабування передових моделей штучного інтелекту вимагає значних капіталовкладень не тільки від розробників, але й від усієї екосистеми постачальників дата-центрів, енергетичних рішень, мікросхем та хмарної інфраструктури.

Аналітики Goldman Sachs Research прогнозують, що чотири найбільші гравці ринку гіперскейлерів – Meta, Microsoft, Amazon та Alphabet – витратять 5,3 трильйона доларів США (приблизно 207 млрд ₴) на капітальні витрати у період з 2025 по 2030 роки. Ці компанії будують та орендують інфраструктуру, яка є фундаментом для розвитку ШІ, проте OpenAI та Anthropic не входять до їхньої вибірки.

За оцінками Goldman Sachs, приватні інвестиційні ринки, інфраструктурні фонди та ринок нерухомості відіграватимуть дедалі вагомішу роль у фінансуванні дата-центрів.

Банк міжнародних розрахунків у своєму щорічному економічному звіті за 2026 рік попереджає, що п’ять найбільших постачальників хмарної інфраструктури витратять понад 1 трильйон доларів США (приблизно 39 млрд ₴) на капітальні витрати, пов’язані з ШІ, у 2025–2026 роках. У звіті зазначено, що ці зобов’язання вже перевищують прибуток та вільний грошовий потік компаній, що змушує деяких з них вдаватися до боргового фінансування.

Дослідження також вказує на ризик надмірних інвестицій у проєкти з невизначеною віддачею через загострення конкуренції за лідерство в галузі. Якщо очікування щодо монетизації не справдяться, це може призвести до різкого скорочення фінансування та негативно вплинути на весь інвестиційний цикл.

Крім вартості обчислень, великі компанії в галузі ШІ стикаються з ризиком раптових обмежень з боку державних органів.

У червні Anthropic повідомила про тимчасове припинення доступу до моделей Fable 5 та Mythos 5 через розпорядження уряду США в рамках контролю за експортом. Компанія зазначила, що в офіційному листі не було конкретних деталей щодо проблеми безпеки, і пов’язала претензії з можливим обходом захисних механізмів моделі Fable 5.

У тому ж місяці ЗМІ повідомили, що адміністрація Дональда Трампа звернулася до OpenAI з проханням не випускати GPT-5.6 у широке користування через занепокоєння щодо безпеки. Компанія Сема Альтмана спершу надасть доступ до моделі обмеженому колу клієнтів.

30 червня Міністерство торгівлі США зняло обмеження з зазначених моделей, після чого Anthropic відновила до них доступ. Цей інцидент став частиною тривалого конфлікту компанії з американською владою. У лютому 2026 року армія США використала Claude в операції із захоплення президента Венесуели Ніколаса Мадуро, а очільник Пентагону Пит Хегсет назвав розробника “ризиком для ланцюжка поставок”.

Генеральний директор Anthropic Даріо Амодей заявив, що компанія відмовиться від співпраці з Пентагоном, якщо це означатиме використання її технологій, що може “підірвати, а не захистити демократичні цінності”.

Незважаючи на ці виклики, OpenAI та Anthropic продовжують досліджувати можливості виходу на публічний ринок. Перша компанія повідомила про конфіденційну подачу заявки на IPO 8 червня, друга – тижнем раніше. Обидві компанії підкреслили, що конкретні параметри розміщення ще не визначені.

Для потенційних інвесторів ключовими питаннями будуть не лише оцінка вартості компаній, але й економічна доцільність масштабування: скільки коштує підтримка зростання користувацької бази, як швидко окупаються інвестиції в дата-центри, наскільки стабільними є джерела фінансування та чи може регулятор обмежити доступ до ключових продуктів.

Нагадаємо, у липні сенатори-республіканці Тім Скотт та Білл Хагерті представили законопроєкт про захист американських ланцюжків поставок інформаційно-комунікаційних технологій. Ця ініціатива надасть Міністерству торгівлі США повноваження забороняти угоди з технологіями та послугами, якщо вони розроблені, вироблені або поставлені особами, пов’язаними з країнами ризику, і створюють загрозу для критичної інфраструктури, цифрової економіки або національної безпеки країни.

Порада від Business News:

Ця інформація буде корисною для розуміння поточних трендів у сфері штучного інтелекту. Вона допоможе інвесторам та підприємцям оцінити потенційні ризики та можливості, пов’язані з розвитком великих мовних моделей, а також зрозуміти, як зростаюча потреба в обчислювальних потужностях та регуляторні обмеження можуть вплинути на майбутнє галузі.

Джерело новини: cryptocurrency.tech