Біткоїн та Долар США: Рекордна Недовіра Інвесторів та Аномальна Кореляція

Настрої інвесторів щодо американського долара сягнули найнижчих показників за останнє десятиліття. За даними лютневого опитування Bank of America (BofA), частка інвестицій, спрямованих на американську валюту, досягла рекордно низького рівня з початку 2012 року. Така надзвичайно “ведмежа” позиція традиційно вважається класичним “бичачим” сигналом для біткоїна. Проте, у 2026 році ринок зіткнувся з аномалією, яка ставить цю логіку під сумнів, як зазначає РБК Крипто.

Історична Кореляція та Сучасні Відхилення

Історично біткоїн та індекс долара США (DXY) рухалися у протилежних напрямках. Знецінення долара робило купівлю першої криптовалюти вигіднішою, стимулюючи попит на ризикові активи. Натомість, зміцнення долара ускладнювало фінансові умови, чинячи тиск на ціну біткоїна. Однак, з початку 2025 року ця кореляція порушилася, що ставить під сумнів усі попередні закономірності.

Індекс долара DXY відображає вартість долара США відносно кошика валют основних торговельних партнерів США. До цього кошика входять євро, японська єна, британський фунт, канадський долар, шведська крона та швейцарський франк.

Фінансові Показники 2025-2026 років

• У 2025 році індекс долара втратив понад 9%.
• До 17 лютого поточного року він продовжив зниження, опустившись ще на 1%, до позначки 97,1.
• У січні 2026 року DXY досягав чотирирічного мінімуму на рівні 95,5.
• Водночас, біткоїн не тільки не зріс, але й подешевшав на 6% у 2025 році.
• З початку поточного року його зниження сягнуло 22%, опустившись нижче позначки $68 тис. (приблизно 2 720 000 ₴ за поточним курсом).

Як наслідок, 90-денна кореляція між доларом та біткоїном сягнула рівня 0,6 – найвищого показника з квітня 2025 року. Це свідчить про те, що, всупереч історії, активи рухаються в одному напрямку. Варто зазначити, що коефіцієнт 1 означає синхронний рух активів, тоді як -1 вказує на протилежні напрямки.

Нова Динаміка: Ризики та Можливості

Якщо ця нова взаємозалежність збережеться, подальше послаблення долара, на яке активно розраховували інвестори, може не лише не допомогти біткоїну, а й продовжити тиснути на його ціну.

Ще в середині 2025 року багато експертів вказували на слабкість долара як на потенційний фактор, що здатен позитивно вплинути на вартість біткоїна – тоді DXY перебував приблизно на тих самих рівнях, що й зараз.

Наприклад, аналітики CryptoQuant бачили в динаміці індексу потенціал для зростання біткоїна, оскільки в таких умовах інвестори схильні шукати альтернативні варіанти вкладень.

Цю точку зору підкріплювали й гучні прогнози. Аналітик Global Macro Investor Жюльен Биттель наводив як приклад 2015, 2020 та 2022 роки, коли схожі рухи долара провокували значне зростання біткоїна у майбутньому. На цьому тлі також звучали прогнози від керуючої компанії Bitwise про досягнення $200 тис. (приблизно 8 000 000 ₴) за біткоїн до кінця 2025 року: директор з інвестицій Bitwise Метт Хоуган пов’язував це зростання, зокрема, з політикою уряду США, спрямованою на послаблення долара.

“Порохова Бочка” та Шорт-Сквіз

Однак, існує й зворотний бік медалі, на який вказує головний аналітик InvestingLive Імон Шерідан. Рекордний обсяг коротких позицій (ставка на зниження) щодо долара створює своєрідну “порохову бочку”. Будь-який несподіваний позитивний сигнал з економіки США може спровокувати різке закриття цих коротких позицій (так званий шорт-сквіз), що викличе стрімкий відскок DXY.

Виходячи з цього, якщо позитивна кореляція DXY та біткоїна збережеться, цей відскок долара може несподівано потягнути за собою вгору і ціну BTC.

Гра на пониження ціни (коротка позиція, шорт) передбачає продаж активу, яким трейдер не володіє, а бере його в борг у біржі. Це робиться з метою відкупити актив дешевше при падінні ціни, повернути його біржі за початковою вартістю і таким чином заробити на різниці. Значне різке зростання ціни активу часто провокує ситуацію, яку називають “коротке стиснення”, або шорт-сквіз: стрімке зростання змушує трейдерів закривати короткі позиції та викуповувати актив, щоб повернути його біржі до моменту ліквідації. Це, своєю чергою, провокує ще більше зростання ціни активу.

Таким чином, крипторинок опинився у ситуації, з якою раніше не стикався. Крайній песимізм щодо долара, який історично обіцяв біткоїну ралі, тепер, через порушення історичних закономірностей, несе в собі ризики подальшого падіння. Але водночас він обіцяє й потенціал для несподіваного зростання, ініційованого розворотом самого долара, за умови збереження кореляції між цінами активів.

Порада від Business News:

Ця інформація є вкрай важливою для інвесторів у криптовалюти, оскільки вона розкриває несподівану зміну класичних взаємозв’язків між доларом США та біткоїном. Розуміння цих нових тенденцій дозволить краще адаптувати інвестиційні стратегії та уникнути потенційних втрат, а також скористатися новими можливостями, що виникають на ринку.

Дізнатися більше на: cryptocurrency.tech