Аналітики з Bernstein виділили два важливі елементи, які сприяли 55% зростанню ціни Ethereum за останній місяць: безпрецедентний приплив коштів у спотові ETF та зростання нової категорії інвесторів.

Компанії починають створювати корпоративні резерви в ETH, щоб отримувати вигоду від винагород за стейкінг.

За оцінками Бернштейна, такі фірми, як SharpLink Gaming, BitMine Immersion, Bit Digital та BTCS, придбали приблизно 876 000 ETH у липні. Їхня загальна частка в обігу активу досягла 0,9%. Це фінансування було отримано як з публічних ринків, так і від приватних інвесторів.

Загальна кількість ETH на корпоративних балансах. Джерело: Стратегічний резерв ETH.

Власники резервів Ethereum у корпораціях можуть отримувати дохід від ставок, який наразі оцінюється приблизно в 3% річних. На відміну від Bitcoin, в екосистемі Ethereum комісії розподіляються між валідаторами, а не між майнерами. Прогнозується, що скарбниця ETH у розмірі 1 мільярда доларів може приносити від 30 до 50 мільйонів доларів щороку.

Тим не менш, на відміну від Bitcoin, дестейкінг ETH може тривати кілька днів. Бернштейн також висловлює стурбованість щодо ризиків, пов’язаних зі смарт-контрактами в DeFi та рестейкінгом через такі платформи, як EigenLayer. Успіх компаній залежить від розсудливого управління активами та ризиками.

Інституційний попит та стратегічне позиціонування

Корпоративні придбання відбуваються на тлі буму ETH-ETF, при цьому надходження до цих фондів з початку року склали 6,7 мільярда доларів, а загальний обсяг активів під управлінням досяг 20,7 мільярда доларів.

Аналітики Bernstein зазначили, що Ethereum розглядається як стратегічний актив через його участь у секторах стейблкоїнів та токенізації реальних активів. Понад 50% пропозиції «стейблкоїнів», деномінованих у доларах, циркулює в мережі Ethereum.

Аналітики вважають, що ці фактори, у поєднанні з механізмом скасування комісій, можуть сприяти довгостроковому зростанню вартості активу в міру розширення мережі.

Падіння акцій BitMine

Незважаючи на публічно оголошені наміри накопичити Ethereum, акції BitMine (BMNR) впали майже на 27%. Презентація Тома Лі з FundStrat не змогла переконати ринок.

18 жовтня
Ми попросили кілька дослідницьких фірм надати нам «замінну» вартість (Wall Street) для ETH.

— це виключно для ілюстрації
— передбачувана вартість ETH становить 60 000 доларів США
— ETH зараз коштує близько $3800 pic.twitter.com/mXa5uCZukv

— Bitmine BMNR (@BitMNR) 28 липня 2025 р

Компанія започаткувала щомісячну серію «Послання голови» , де розкриває свою криптостратегію. Лі зазначив, що BitMine має намір утримувати та інвестувати 5% від загального обсягу пропозиції ETH. На одному слайді очікується ціна в 60 000 доларів за монету, згідно з оцінками неназваних дослідницьких фірм.

Однак реакція ринку була несприятливою: акції знизилися на 11% протягом дня та впали ще на 15% у післяопераційних торгах.

Дані: Фінанси Google.

Це різко контрастує з нещодавнім зростанням: після оголошення про придбання ETH акції BitMine зросли більш ніж на 3000% до 135 доларів.

Лі підтвердив, що компанія володіє 600 000 ETH вартістю понад 2,2 мільярда доларів. У довгостроковій перспективі BitMine прагне розробити «американську мережу валідаторів», яка працюватиме повністю в США та досягне глибокої інтеграції в екосистему Ethereum.

SharpLink та гонка криптовалютних казначейств

Генеральний директор SharpLink Джозеф Любін заявив, що компанія прагне швидко наростити резерви в Ethereum. Він заявив, що фірма зможе накопичувати ETH на акцію швидше, ніж її конкуренти.

SharpLink щодня купує Ethereum через свої інвестиції та стейкінг токенів для отримання прибутку. Компанія уникає використання кредитного плеча, але розглядає можливість випуску конвертованих облігацій, подібно до підходу Strategy для збільшення своїх резервів Bitcoin.

Наразі BitMine лідирує в перегонах з 566 800 ETH, тоді як SharpLink слідує за ним з 360 800 ETH.

Источник