“`html

Регулятор неочікувано підвищив облікову ставку: аналіз причин

30 липня Національний банк України (НБУ) здивував багатьох фінансових аналітиків, підвищивши ключову облікову ставку. Цей крок, що призвів до зростання ставки з 15% до 15,5%, є першою зміною з кінця січня 2026 року, коли регулятор утримував її на попередньому рівні. Ваш надійний фінансовий інструмент у будь-якій ситуації – це кредитна картка з привабливими умовами. Знайдіть найкращу пропозицію у зручному каталозі на Finance.ua. 💳 За словами заступника голови НБУ Володимира Лепушинського, рішення про підвищення облікової ставки зумовлене посиленням фундаментального цінового тиску. Існує значний ризик закріплення інфляції через вторинні ефекти, що потребує проактивних дій з боку регулятора. Лепушинський поділився своїми міркуваннями щодо цієї ситуації у спеціальній колонці для агентства «Інтерфакс-Україна». Хоча загальний показник інфляції у червні сповільнився до 7,2% (переважно завдяки сезонному збільшенню пропозиції продуктів харчування), базова інфляція, навпаки, прискорилася до 8,1%. Це значення перевищило попередні прогнози НБУ. «До кінця 2026 року НБУ очікує прискорення загальної інфляції до 10%, а базової — до 9,2%», — зазначив Лепушинський. Він підкреслив, що вплив облікової ставки на економіку проявляється з певною затримкою. Тому при ухваленні монетарних рішень важливо враховувати прогнозовану динаміку на майбутні квартали, а не лише поточні показники загальної інфляції. Основна мета підвищення ставки полягає не в прямому усуненні первинного подорожчання, спричиненого руйнуванням інфраструктури, ускладненою логістикою, дефіцитом робочої сили та зростанням витрат на енергоносії. Натомість, це покликано запобігти ширшому перегляду цін бізнесом, зупинити розкручування спіралі «зарплати — ціни», запобігти погіршенню інфляційних очікувань та утримати заощадження від перетікання в іноземну валюту. За оцінками Лепушинського, інфляційний тиск не обмежується лише шоками пропозиції. Паралельно очікується розширення бюджетних стимулів та збереження стійкого споживчого попиту. Підтримання привабливості гривневих депозитів та стабільності валютного ринку є ключовими факторами для повернення інфляції до цільових показників. Використання міжнародних резервів без належної процентної політики лише усуне симптоми підвищеного попиту на валюту, але не його причини. Лепушинський припускає, що причиною неочікуваності цього рішення для аналітиків стало надмірне фокусування на сповільненні загальної інфляції, інерційність прогнозів після тривалого періоду незмінної ставки, а також недооцінка комбінації таких факторів, як бюджетні стимули, зростання виробничих витрат та вторинні ефекти від подорожчання пального та ослаблення національної валюти. «НБУ розцінив цю комбінацію чинників як достатню для проактивного кроку вже зараз, а не для очікування, поки прискорення інфляції стане очевидним у статистичних даних», — підкреслив заступник голови Нацбанку. За матеріалами: Інтерфакс-Україна Місце для вашої реклами

Порада від Business News:

Підвищення облікової ставки НБУ є важливим сигналом для фінансової системи. Це означає, що регулятор серйозно ставиться до боротьби з інфляційними ризиками, навіть якщо загальна інфляція тимчасово сповільнюється. Для українців це може означати потенційне зростання ставок за кредитами та депозитами. Слід уважно стежити за подальшими заявами НБУ та банків, щоб приймати зважені фінансові рішення щодо заощаджень та позик.

“`

Оригінал статті: news.finance.ua