Інвестиційні фонди, які не обтяжать ваш гаманець податками: Обираємо мудрі рішення

Пайові інвестиційні фонди (ПІФи) часто асоціюються з багатьма перевагами для інвесторів, але “податкова вигода” – не перше, що спадає на думку. Проте, існують винятки, які варто розглянути.

і

При купівлі за посиланнями на нашому сайті ми можемо отримувати комісію від партнерів. Детальніше про це тут.

(Джерело зображення: Getty Images)Перейти до розділу:

• Fidelity 500 Index Fund
• Fidelity Small Cap Index Fund
• Vanguard Tax-Managed Capital Appreciation Fund Admiral Shares
• Vanguard Tax-Managed Balanced Fund Admiral Shares
• Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares

• Копіювати посилання
• Facebook
• X

Поділитися статтеюНадрукуватиДолучайтесь до обговорення

Паєві інвестиційні фонди вирішують чимало проблем індивідуальних інвесторів. От би вони не створювали таких клопотів під час сплати податків.

Ці інвестиційні інструменти дозволяють володіти портфелями з сотень, а то й тисяч акцій, за незначну частку вартості придбання кожного окремого цінного паперу. Вони звільняють вас від необхідності проводити дослідження та витрачати години на управління цими портфелями.

Придбати їх можна одним кліком миші. І якщо ви уважно стежите за комісіями, то їхні послуги можуть коштувати вам зовсім недорого.

Від $107.88 лише за $24.99 для Kiplinger Personal Finance

Станьте більш обізнаним та впевненим інвестором. Підпишіться від $107.88 лише за $24.99, отримавши до 4 спеціальних випусків.

НАЖМІТЬ, ЩОБ ОТРИМАТИ БЕЗКОШТОВНИЙ ВИПУСК

Отримуйте прибуток та процвітайте з найкращими порадами експертів з інвестицій, оподаткування, пенсійного забезпечення, особистих фінансів тощо – прямо на вашу електронну пошту.

Отримуйте прибуток та процвітайте з найкращими порадами експертів – прямо на вашу електронну пошту.

Підписатися

Однак, пайові фонди можуть стати справжнім викликом з точки зору оподаткування. Насправді, їхня низька податкова ефективність є однією з головних причин, чому інвестори віддають перевагу “обгортці” біржових фондів (ETF).

Пайові фонди – це, по суті, об’єднані портфелі, якими керують менеджери, що купують і продають цінні папери. Така активність може генерувати реалізовані прибутки, які за законом повинні бути передані акціонерам (зазвичай раз на рік) у вигляді оподатковуваних дистрибуцій прибутків від приросту капіталу.

Іншими словами: ви можете зазнати податкових наслідків від інвестицій, навіть якщо ви особисто не продавали жодної частки, і навіть якщо загальна вартість пайового фонду знизилася протягом року.

Це рідко трапляється з ETF, які функціонують подібно до пайових фондів, але мають значно відмінний “механізм роботи”. Їхній механізм створення/погашення дозволяє ETF уникати подій, що оподатковуються.

Але якщо ви не бажаєте сплачувати податки, пайові фонди – це ще не втрачена можливість.

Продовжуйте читати, і ми розглянемо декілька податково-ефективних пайових фондів. Ці конкретні тикери представляють три ширші типи пайових фондів, які, як правило, забезпечують нижчі дистрибуції прибутків від приросту капіталу та/або оподатковуваного доходу порівняно з більшістю інших.

Дані актуальні станом на 29 червня. Дохідність від дивідендів відображає прибутковість за останні 12 місяців, що є стандартним показником для акцій фондів. Дохідність SEC відображає відсотки, отримані після відрахування витрат фонду за найостанніший 30-денний період, і є стандартним показником для облігацій та привілейованих акцій фондів.

Fidelity 500 Index Fund

(Джерело зображення: Getty Images)

• Категорія фонду: Широкі акції великої капіталізації
• Активи під управлінням: $832.2 млрд
• Дохідність: 1.0%
• Коефіцієнт витрат: 0.015%, або $1.50 щорічно за кожні $10,000 інвестованих

Індексні фонди, як правило, торгуються набагато менше, ніж активно керовані фонди. Це пов’язано з тим, що вони відстежують індекси, що базуються на правилах, які зазвичай ребалансуються та реконституюються лише кілька разів на рік.

Натомість, активно керовані фонди можуть (і зазвичай роблять) торгувати будь-коли, коли вважають, що це може дати їм перевагу. Така відсутність активної торгівлі призводить до значно нижчих (якщо не нульових) дистрибуцій прибутків від приросту капіталу.

Але не всі індекси однакові – деякі торгуються активніше, ніж інші, що робить їх менш податково ефективними. І це не єдиний фактор, який враховує IRS. Індексні фонди, що генерують значний дивідендний дохід (акції) або процентний дохід (облігації), роблять вищі виплати доходу своїм акціонерам, і це також оподатковується.

S&P 500 в такому випадку є ідеальним за обома параметрами. Він рухається практично “льодовиково” порівняно з більшістю індексів – за останні 10 років, наприклад, S&P 500 мав в середньому 21 нового компонента на рік, що звучить як багато, але насправді становить лише трохи більше 4% портфеля щороку. Його дохідність зараз також трохи перевищує 1%, що не створює значного податкового тягаря.

Ви можете володіти S&P 500 через низку фондів, але важко знайти кращий за Fidelity 500 Index Fund (FXAIX), який входить до числа найкращих пайових фондів для купівлі у 2026 році та надалі.

Його щорічні витрати у розмірі 0.015% є одними з найнижчих, які ви знайдете, не тільки серед пайових фондів, а й серед ETF.

FXAIX не має мінімальної початкової інвестиції, тому ви можете почати з мінімальної суми, яку дозволить ваш брокерський рахунок або IRA (зазвичай лише $1).

А щодо податків? Окрім невеликих дивідендних виплат, FXAIX не робив дистрибуцій прибутків від приросту капіталу з 2019 року.

Дізнайтеся більше про FXAIX на сайті постачальника Fidelity.

Fidelity Small Cap Index Fund

(Джерело зображення: Getty Images)

• Категорія фонду: Змішані акції малої капіталізації
• Активи під управлінням: $34.0 млрд
• Дохідність: 0.9%
• Коефіцієнт витрат: 0.025%

ETF на акції малої капіталізації менш імовірно забезпечать значні виплати оподатковуваного доходу. Однак, вони, як правило, мають значно вищий рівень оборотності, ніж продукти великої капіталізації, і це стосується як активно керованих, так і індексних фондів.

Але Fidelity Small Cap Index Fund (FSSNX) є настільки спокійним, наскільки ви могли б сподіватися.

FSSNX – це фонд “змішаного” типу малої капіталізації (тобто, що охоплює як зростання, так і вартість), який тримає майже 2000 акцій. Пайовий фонд Fidelity щорічно змінює декілька сотень компонентів, що становить відносно спокійні 14%.

Fidelity Small Cap Index не робив дистрибуцій прибутків від приросту капіталу з 2021 року, і багато його минулих дистрибуцій були помірними, близько 2%-3%.

Дізнайтеся більше про FSSNX на сайті постачальника Fidelity.

Vanguard Tax-Managed Capital Appreciation Fund Admiral Shares

(Джерело зображення: Getty Images)

• Категорія фонду: Широкі акції великої капіталізації
• Активи під управлінням: $30.0 млрд
• Дохідність: 0.9%
• Коефіцієнт витрат: 0.05%

Хоча індексні фонди за своєю природою є податково ефективними, це не означає, що вони не можуть отримати вигоду від певної оптимізації.

Розглянемо фонди з податковим управлінням (tax-managed funds), які відстежують індекс, але також включають інші стратегії, такі як утримання меншої кількості дивідендних акцій та навіть використання стратегії збирання податкових збитків (tax-loss harvesting), щоб мінімізувати ваші податкові зобов’язання.

Наприклад, Vanguard Tax-Managed Capital Appreciation Fund Admiral Shares (VTCLX) “намагається відстежувати бенчмарк, мінімізуючи при цьому оподатковувані прибутки та дивідендний дохід шляхом придбання індексних цінних паперів, які сплачують нижчі дивіденди.”

VTCLX класифікується як фонд великої капіталізації, але ваш фактичний вплив є більш диверсифікованим. Він має 20% частку в акціях середньої капіталізації та ще 4% в акціях малої капіталізації.

І він забезпечує дуже невеликі оподатковувані виплати. Його дохідність менше 1%, і він не робив дистрибуцій прибутків від приросту капіталу щонайменше з 2016 року (дані Vanguard охоплюють 10 років).

Vanguard фактично попереджає, що “фонди з податковим управлінням зазвичай дорожчі за аналогічні фонди, які не мають такого додаткового рівня податкового управління. Тому вони, ймовірно, матимуть сенс для вас лише у випадку, якщо ви перебуваєте у вищій податковій категорії.”

У випадку VTCLX це частково правда. Комісії є економічними – 0.05% проти середніх 0.68% серед аналогічних фондів. Але мінімальна початкова інвестиція в $10,000 у кілька разів перевищує вже високі $3,000, які стягуються з фондів, орієнтованих на роздрібних інвесторів.

Дізнайтеся більше про VTCLX на сайті постачальника Vanguard.

Vanguard Tax-Managed Balanced Fund Admiral Shares

(Джерело зображення: Getty Images)

• Категорія фонду: Помірно консервативне розподілення
• Активи під управлінням: $12.3 млрд
• Дохідність SEC: 2.2%*
• Коефіцієнт витрат: 0.05%

Ви можете отримати подібне податково-орієнтоване лікування з ще більш диверсифікованим портфелем від Vanguard Tax-Managed Balanced Fund Admiral Shares (VTMFX).

Це фонд “помірно консервативного розподілення”, який націлений на баланс 50/50 акцій та облігацій (хоча зараз він ближчий до 47% акцій і 53% облігацій).

Складова акцій з 840 компонентами переважно складається з акцій середньої та великої капіталізації, з акцентом на мінімізацію дивідендного доходу. Складова облігацій охоплює 3850 випусків і майже повністю складається з муніципальних боргових зобов’язань, які звільнені від федерального оподаткування (а залежно від місця проживання акціонера, також від штату та місцевих податків).

Таким чином, хоча дохідність вища, ніж у будь-якого з розглянутих досі фондів, податкові наслідки залишаються мінімальними. І VTMFX не робив дистрибуцій прибутків від приросту капіталу щонайменше 10 років.

Але, як і у випадку з VTCLX, вам доведеться викласти $10,000 для початку.

* Ми використовуємо дохідність SEC, оскільки більшість активів VTMFX інвестовано в облігації.

Дізнайтеся більше про VTMFX на сайті постачальника Vanguard.

Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares

(Джерело зображення: Getty Images)

• Категорія фонду: Національні муніципальні облігації середнього терміну
• Активи під управлінням: $88.6 млрд
• Дохідність SEC: 3.4%
• Коефіцієнт витрат: 0.17%

Якщо говорити про це, то муніципальні облігації є ще одним способом отримати більшу податкову ефективність від пайового фонду, оскільки вони не оподатковуються на федеральному рівні.

І якщо ви проживаєте в місцевості та/або штаті випуску, ці податки також звільняються. Диверсифікований фонд муніципальних облігацій володітиме боргом з усієї країни, тому податкова пільга буде переважно федеральною. Податки штату та місцеві, ймовірно, застосовуватимуться лише до невеликої частини ваших дистрибуцій, але, тим не менш, переваги можуть бути значними.

Розглянемо Vanguard Intermediate-Term Tax-Exempt Fund Investor Shares (VWITX) – величезний портфель з понад 15 000 муніципальних облігацій.

Керівники портфеля Джеймс Дарсі та Метью Кіселак відповідають за володіння муніципальними облігаціями переважно в трьох найвищих категоріях кредитного рейтингу, хоча VWITX може володіти до 20% “облігацій середнього класу” та 5% “цінними паперами з нижчими кредитними рейтингами”.

Цей активно керований фонд Vanguard наразі інвестує 85% активів у муніципальні облігації з рейтингом A або вище; ще 6% мають рейтинг BBB, 1% вважається “сміттєвим”, а решта – в необлікованих облігаціях. (Необліковані облігації не обов’язково є нижчої якості.) Портфель складається з місцевих зобов’язань, спеціальних податкових боргових зобов’язань, позик вищої освіти, комунальних муніципальних облігацій тощо.

Податковий вплив утримання муніципальних облігацій найкраще описати через “податково-еквівалентну дохідність” (tax-equivalent yield), яка є дохідністю, яку мав би надати аналогічний фонд облігацій, щоб забезпечити однаковий дохід після сплати податків. Припустимо, ви перебуваєте у найвищій (37%) федеральній податковій категорії та також сплачуєте 3,8% податку на чистий інвестиційний дохід (NIIT). Оподатковуваний фонд облігацій мав би приносити вражаючі 5,2%, щоб забезпечити таку ж суму доходу після оподаткування!

На відміну від розглянутих вище фондів з податковим управлінням, це фонд, орієнтований на роздрібних інвесторів, з більш розумною мінімальною початковою інвестицією в $3,000.

Дізнайтеся більше про VWITX на сайті постачальника Vanguard.

Пов’язаний контент

• Навіщо інвестувати в пайові фонди, коли існують ETF?
• Найкращі фонди грошового ринку для покупки
• Найкращі ETF з тижневим доходом у 2026 році