За тиждень біткоїн продемонстрував різкий стрибок: після тривалого періоду стагнації монета три дні поспіль тішила інвесторів зеленими свічками. Вартість криптовалюти перевищила позначку в $70 000, спричинивши ліквідацію шортів на суму близько $3 млрд, і подолала рівень $80 000, показавши зростання понад 13% за кілька днів. За словами блогера Coin22, каталізатором цього руху стало рішення Міністерства фінансів США подвоїти викуп довгострокових облігацій за рахунок коштів зі свого рахунку TGA, на якому зараз зосереджено близько $950 млрд.

У своєму новому відео він детально розібрав механізм роботи цього процесу та прогнозовані рівні для біткоїна та Ethereum на поточний тиждень.

TGA (Treasury General Account) – це рахунок уряду США, що ведеться Федеральною резервною системою (ФРС). Через цей рахунок здійснюються податкові надходження та оплата державних витрат.

Міністерство фінансів США вдалося до цього кроку через зростання вартості запозичень:

• дохідність 10-річних облігацій зросла приблизно до 4,7%;
• дохідність 30-річних облігацій перевищила 5,2%;
• ці ставки є орієнтиром для всієї фінансової системи: чим вони вищі, тим дорожчими стають іпотека, кредити та корпоративне фінансування, що робить акції та інші ризиковані активи менш привабливими.

Мінфін збільшив обсяг викупу довгострокових облігацій з $2 млрд до щонайменше $4 млрд за одну операцію. Активніший викуп облігацій державою призводить до зростання попиту на них та їхньої ціни, одночасно знижуючи їхню дохідність. Після оголошення про можливе використання коштів TGA:

• дохідність 10-річних паперів знизилася з приблизно 4,74% до 4,71%;
• дохідність 30-річних паперів – з 5,28% до 5,24%.

Обсяг ринку облігацій оцінюється приблизно в $32 трлн, тому навіть такі зміни мають відчутний вплив на вартість грошей в економіці. Якщо Мінфін активно використовуватиме TGA, ці кошти будуть повернуті від ФРС власникам облігацій (банкам, фондам, інвесторам), збільшуючи ліквідність у системі. Рішення про вливання повної суми поки що не прийнято: вплив на дохідності буде подібний до кількісного пом’якшення (QE), хоча механізм відрізнятиметься. Ліквідність до крипторинку надходить в останню чергу, переважно через біржові фонди (ETF).

Саме на новини про збільшення викупу облігацій відреагував біткоїн, подорожчавши більш ніж на 13% за кілька днів. Водночас дохідність облігацій та курс долара знижувалися, а інвестори знову почали нарощувати ризикові позиції. З 17 по 21 серпня спотові біткоїн-ETF у США залучили чистий приплив близько $1,9 млрд, показавши позитивні результати протягом усіх п’яти торгових днів. За оцінками Coin22:

• для зростання біткоїна з $79 000 до $90 000 потрібно близько $3-5 млрд стабільного попиту;
• для досягнення $100 000 – близько $5 млрд;
• отже, приплив коштів лише за один тиждень вже становить значну частину необхідної суми.

Біткоїн займає близько 59% ринкової капіталізації і задає тренди для інших криптовалют. Після зростання біткоїн повернувся вище рівня $70 000 – це середня ціна покупки для інвесторів, які володіли монетою менше 155 днів. Їхня поточна прибутковість становить:

• ті, хто володіє монетою менше 155 днів – плюс 11%;
• довгострокові інвестори – плюс 1,5%;
• найновіші покупці – плюс 12,7%.

Ключовий діапазон зараз – $73 000-75 000: саме тут купували багато нових інвесторів, і це є важливою зоною підтримки. Доки ціна тримається вище цього рівня, більшість недавніх покупців залишаються в плюсі, що зменшує їхню мотивацію до панічного розпродажу. Якщо ціна впаде нижче $73 000, тиск зросте, а пробій рівня $70 000 стане ще небезпечнішим, оскільки тоді збитки понесуть найновіші покупці.

План Coin22 на тиждень щодо біткоїна:

• робочий діапазон – $75 000-81 000;
• зона близько $80 000 – «зона цінового дисбалансу»: біткоїн рідко затримувався на цьому рівні історично, через що в діапазоні $75 000-81 000 накопичилося мало обсягу та відкритих позицій, і ринок часто повертається для заповнення цього розриву;
• додатковий імпульс може надати шорт-ліквідність в районі $80 000-81 000;
• локальний максимум зростання – $83 000-85 000; різке стрибко до $100 000 (що становить +27% від поточних рівнів) блогер вважає малоймовірним без нового припливу ліквідності або каталізатора для ліквідацій;
• торговий план: лонг від $75 000 з ціллю близько $85 000 (+13,3%); якщо ціна не закріпиться вище $83 000-85 000 – шорт з поверненням до $75 000 (-12%).

Щодо Ethereum, логіка схожа: монета зросла на 29% за тиждень, торгуючись близько $2 500, а місячне зростання становить приблизно 34%. Рівні від Coin22:

• опір – $2 600-2 700, відкривати лонг після такого сильного тижневого зростання блогер не радить;
• цікавішою є зона $2 200 – корекція приблизно на 12% від поточної ціни; там блогер шукатиме локальний лонг з ціллю $2 600 (+18%) та $2 700 (+23%), за умови збереження біткоїном висхідної структури;
• в районі $2 600-2 800 – шорт з поверненням до $2 200 (-15% від $2 600, -21% від $2 800).

Минулого тижня спотові ETF на Ethereum залучили чистий приплив близько $697 млн, однак стійкість цього притоку, за словами блогера, поки що викликає сумніви.

Календар подій на тиждень, за яким стежить Coin22:

• 26 серпня – індекс PCE (ключовий інфляційний показник для ФРС) та звіт Nvidia (ринок очікує виручку близько $92 млрд);
• 27 серпня – звіт Marvell Technology;
• 27-29 серпня – симпозіум у Джексон-Хоул;
• 28 серпня (п’ятниця) – виступ голови ФРС Кевіна Уорша.

За матеріалами: cryptocurrency.tech