У 2026 році більшість альткоїнів перебувають значно нижче своїх історичних максимумів, а багато активів продовжують знецінюватися на тлі слабкого попиту та ведмежого ринку. Однак окремі проєкти зберігають стійку активність, генерують реальний дохід та розвивають продукти навіть у складних ринкових умовах. На думку аналітиків Grayscale, токени цих протоколів суттєво недооцінені та можуть розглядатися як потенційно привабливі інвестиційні активи.

Редакція вивчила звіт Grayscale, розглянула зазначені в ньому активи, а також розібралася, що потрібно враховувати перед купівлею альткоїнів та як це найпростіше зробити.

Термін «альткоїн» походить від англійського «alternative coin». Спочатку так називали криптовалюти, створені як альтернатива біткоїну. З часом значення розширилося, і тепер до альткоїнів відносять практично всі цифрові активи, крім першої криптовалюти.

З технічної точки зору, альткоїни можна поділити на криптовалюти та токени:

• криптовалюта — це актив конкретного блокчейну, який використовується для оплати комісій, захисту мережі або передачі вартості, наприклад, Ethereum (ETH);
• токен випускається вже в існуючій мережі та може надавати доступ до продукту, управління, винагород або інших функцій. Приклад — Uniswap (UNI).

Інша модель класифікації ґрунтується не на технічній формі активу, а на секторі проєкту, з яким він пов’язаний. Саме такий підхід аналітики використовують для порівняння проєктів та динаміки окремих напрямків ринку. Наприклад, Grayscale спільно з FTSE Russell розробила систему Crypto Sectors, в якій токени розподіляються за напрямками.

Їх класифікація охоплює шість секторів: валюти, платформи смарт-контрактів, фінансові проєкти, споживчі та культурні додатки, сервіси та інфраструктура, а також штучний інтелект. Так, до платформ смарт-контрактів відносять базові мережі для запуску додатків, а до фінансового сектору — протоколи кредитування, обміну та інших операцій.

Такий поділ допомагає зрозуміти, з якою частиною ринку пов’язаний актив і які фактори можуть впливати на попит. Однак приналежність до популярного сектору ще нічого не говорить про якість проєкту, тому в кожному випадку потрібно оцінювати сам проєкт. Зростає інтерес до платформ смарт-контрактів, штучного інтелекту та токенізованих активів, які залучають капітал і користувачів у нових ринкових умовах.

У своєму звіті Grayscale виділила 20 перспективних криптовалют, які можуть показати зростання у 2024 році та ще більше розкрити свій потенціал у 2025 році. При цьому зазначається, що можливе цінове ралі може бути пов’язане із зовнішніми політичними та економічними факторами, такими як вибори в США, які можуть як прискорити, так і загальмувати його.

Ціна та згадки у медіа можуть відображати поточний інтерес ринку, але майже нічого не говорять про стійкість проєкту загалом. Тому перед купівлею важливо провести власне дослідження та перевірити кілька основних показників:

• — проєкт повинен мати зрозумілу цінність та активну базу користувачів, які потребують сервісу;
• — важливо оцінити транзакції, обсяги, комісії, виручку та стійкість цих показників;
• — потрібно зрозуміти, для чого він використовується і чи може він захоплювати цінність протоколу;
• — слід перевірити емісію, розподіл, графік розблокувань, стимули та концентрацію пропозиції;
• — мають значення досвід розробників, аудити, контроль активів, реакція на інциденти та регуляторні ризики.

Ці критерії дозволяють порівнювати проєкти за єдиним фреймворком, виявляючи їхні сильні та слабкі сторони, завдяки яким токен може користуватися попитом на ринку.

Наведений нижче рейтинг ґрунтується на звіті Grayscale про криптопротоколи з реальним прибутком. Аналітики зіставили виручку проєктів за попередні 12 місяців із циркулюючою ринковою капіталізацією їхніх токенів станом на 24 червня 2026 року. На основі цих даних Grayscale розрахувала мультиплікатор капіталізація/виручка — чим нижче значення, тим дешевшим виглядає актив відносно доходу протоколу.

Hyperliquid — блокчейн першого рівня та майданчик для торгівлі безстроковими ф’ючерсами. Основне джерело виручки — торгові комісії, тому результат протоколу залежить від активності трейдерів та обсягів на ринку деривативів. HYPE використовується в економіці мережі, включаючи стейкінг та управління, а близько 99% доходу протоколу спрямовується на щоденний викуп токенів із подальшим виведенням їх з обігу.

Pump.fun — платформа в екосистемі Solana для швидкого випуску та торгівлі мемкоїнами та іншими користувацькими токенами. Протокол отримує комісії за активність на лаунчпаді та пов’язаних сервісах. У квітні 2026 року команда спалила викуплені токени PUMP на суму $370 млн, скоротивши обігову пропозицію на 36%. Платформа здатна генерувати значний дохід під час високого попиту на мемкоїни, але особливо чутлива до зміни ринкових настроїв.

PancakeSwap — багатомережева децентралізована біржа з обміном токенів, пулами ліквідності та іншими DeFi-інструментами. Виручка формується за рахунок комісій продуктів платформи. CAKE використовується для управління та стимулювання учасників, а токеноміка передбачає механізми скорочення пропозиції.

Sky.money, раніше відомий як MakerDAO, розвиває кредитну екосистему навколо стейблкоїнів USDS та DAI. Дохід створюють відсотки за забезпеченими позиками, дохідність резервів та інші комісії системи. Стейкінг SKY дає право голосу, дозволяє отримувати протокольні винагороди та використовувати актив як забезпечення для позики в USDS. Частина прибутку автоматично спрямовується на викуп токенів та їх розподіл стейкерам.

Jupiter з’явився як агрегатор ліквідності в мережі Solana і розширив лінійку до свопів, лімітних ордерів та торгових продуктів. Виручка надходить від сервісних та торгових комісій, а JUP використовується в управлінні екосистемою. Успіх токена значною мірою залежить від популярності протоколу.

Aave — один із найбільших протоколів децентралізованого кредитування. Виручка формується з частки відсоткових платежів та інших комісій. 100% доходів Aave та стейблкоїна GHO спрямовуються на користь AAVE, а концепція Aavenomics 3.0 передбачає автоматизований механізм викупу токенів.

Aerodrome — децентралізована біржа та хаб ліквідності в мережі Base. Для отримання права голосу та частки комісій держателю необхідно зафіксувати AERO у veAERO. Це створює зв’язок між обсягом торгів та попитом на токен, але одночасно ставить майбутню оцінку в залежність від інфляції, стійкості стимулів та розвитку Base.

World Liberty Financial розвиває фінансову екосистему, до якої входить стейблкоїн USD1, а WLFI використовується для управління протоколом. Grayscale зазначає, що, хоча протокол отримує прибуток, володіння токеном не дає права на відповідну частку виручки бізнесу. Окрім звичайних ринкових та технологічних ризиків, у цьому випадку варто звернути увагу на політичний контекст, обмеження на передачу активів та повноваження емітента.

Lido Finance — це платформа ліквідного стейкінгу. Протокол утримує частку винагород від заблокованих від імені користувача токенів, а LDO дає право брати участь в управлінні. У квітні 2026 року Lido DAO схвалила програму викупу LDO на суму до $20 млн, однак кожен транш вимагає окремого рішення управління.

Meteora — протокол ліквідності в мережі Solana з динамічними AMM-пулами та інструментами для запуску токенів. Платформа заробляє на торгових та сервісних комісіях, а MET використовується в економіці та управлінні платформою. Дохід може зростати на тлі запуску нових токенів, але знижуватися в періоди слабкої ринкової активності.

Ether.fi виріс із протоколу ліквідного рестейкінгу в екосистему з низкою фінансових продуктів, включаючи платіжні картки. Дохід формують комісії цих сервісів, а ETHFI використовується для управління. DAO вже схвалила розподіл частини виручки протоколу серед стейкерів ETHFI, однак ефект механізму залежить від обсягу розподілів та рішень спільноти.

Lighter — ончейн-майданчик для торгівлі деривативами, орієнтований на швидке виконання та перевірюваність ордерів. Виручка пов’язана з торговельною активністю та комісіями, а токеноміка LIT включає стейкінг та щоденні викупи токена за рахунок торгових зборів. Низький мультиплікатор робить проєкт помітним у таблиці Grayscale, однак це відносно молодий проєкт з короткою історією.

Collector Crypt переносить ринок фізичних колекційних карток у Solana — реальні об’єкти розміщуються на зберіганні, а для кожного з них випускається токенізоване представлення, яке можна продати або погасити з подальшою поставкою оригіналу. Виручку створюють продажі наборів, комісії маркетплейсу та інші сервіси.

Uniswap — один із ключових протоколів для обміну токенів та надання ліквідності в кількох блокчейнах. Комісії генерують пули та інші продукти, тоді як UNI потрібен для управління протоколом. При мультиплікаторі 37× це найдорожчий актив у рейтингу Grayscale відносно виручки за 12 місяців.

Raydium — децентралізована біржа та платформа запуску токенів в екосистемі Solana. Дохід формують свопи, пули ліквідності та сервіси для нових активів, а частина комісій окремих продуктів спрямовується на викуп RAY. Мультиплікатор 3× виглядає низьким, але виручка проєкту залежить від торгової активності та загального попиту в мережі Solana.

Станом на 17 липня 2026 року крипторинок залишається волатильним. Після складного першого півріччя біткоїн торгується близько $63 000, а його частка у загальній капіталізації за останній рік знизилася приблизно з 63% до 56%. Такий рух створює простір для ротації капіталу в альткоїни, але поки не підтверджує початок стійкого широкого зростання.

Історично ринок описували як послідовність фаз, що повторюються: накопичення, зростання біткоїна, перехід частини капіталу в Ethereum та великі альткоїни, потім розширення руху на більш ризиковані активи та наступне охолодження. У межах цієї моделі альтсезон вважався майже обов’язковим етапом кожного циклу — періодом, коли значна частина альткоїнів випереджає біткоїн.

Про можливий початок такої фази зазвичай судять за зниженням домінування біткоїна, зростанням капіталізації альткоїнів, збільшенням торгових обсягів та розширенням руху за межі кількох найбільших активів. Однак жоден індикатор не дає підтвердження сам по собі, а історична послідовність не є правилом.

У 2026 році питання про те, чи зберігається класична модель альтсезону, залишається відкритим. Біржові фонди та інституційний попит посилили концентрацію капіталу навколо найбільших активів, а велика кількість токенів, розблокування та різна ліквідність дроблять попит між окремими проєктами. Тому ротація може відбуватися не по всьому ринку, а всередині кількох секторів або найбільш ліквідних активів.

Окремі ознаки такої ротації вже з’являлися: у червні аналітики Glassnode зафіксували зростання спекулятивного інтересу до альткоїнів, але рух залишався нерівномірним. Схожу картину Grayscale відзначала за підсумками третього кварталу 2025 року: рух можна було вважати альтсезоном, однак його структура відрізнялася від попередніх подібних періодів. Це підтримує версію, що широкого етапу, коли майже всі альткоїни ростуть услід за біткоїном, у кожному новому циклі може і не бути.

Для інвестора це означає, що одного очікування «сезону альткоїнів» недостатньо. Навіть за сприятливого ринку слабка токеноміка, великі розблокування або проблеми продукту можуть завадити конкретному активу рости разом із сектором. При цьому альткоїни здатні випереджати біткоїн у період підйому, але під час корекції зазвичай втрачають більше.

Рішення про купівлю залежить від інвестиційного горизонту, допустимого рівня ризику та структури портфеля. Перед входом важливо перевірити продукт, економіку токена, ліквідність та актуальні дані, а також заздалегідь визначити умови перегляду позиції. Частковий вхід за планом може знизити ризик невдалого вибору моменту, але не захищає від збитків.

Потенційно висока дохідність альткоїнів супроводжується підвищеним інвестиційним ризиком. Основні загрози можна умовно розділити на кілька груп:

• ціна більшості альткоїнів залежить від ліквідності, попиту, руху біткоїна та макроекономічних умов;
• емісія, розблокування та винагороди можуть розмивати частку власника, тому варто заздалегідь вивчити ці механізми;
• помилки смарт-контрактів, мостів, оракулів та гаманців здатні призвести до зламів, що часто відображається на довірі та вартості токена;
• — команда може припинити розробку, змінити токеноміку та інші параметри протоколу або не впоратися з конкуренцією;
• регуляторний ризик — обмеження для бірж, протоколів або окремих токенів можуть вплинути на їхню доступність та ліквідність, а також на активність користувачів.

Окремий клас ризиків пов’язаний із шахрайством та маніпуляціями. Обіцянки гарантованої дохідності, анонімна команда, непрозорий розподіл токенів або поспішний і погано організований запуск — вагомі причини відмовитися від вкладень.

Після вибору активу залишається визначити, де його купити та як зберігати. Відповідний спосіб залежить від країни, доступних платіжних інструментів, ліквідності токена та готовності самостійно працювати з гаманцем. На практиці найчастіше використовують централізовані біржі, P2P-майданчики та DEX.

Для більшості новачків найбільш доступним варіантом залишаються централізовані біржі. На цих платформах можна поповнити рахунок банківською карткою або через підтримуваний платіжний сервіс, а потім купити альткоїн.

Перед реєстрацією варто перевірити доступність майданчика у своїй країні, вимоги до ідентифікації, комісії за купівлю та виведення, перелік підтримуваних мереж та історію інцидентів. Після угоди актив можна залишити на біржі для короткострокової торгівлі або вивести на власний гаманець.

Якщо пряме поповнення біржі недоступне або не підходить за умовами, альтернативою може стати P2P-майданчик. Тут користувач купує криптовалюту в іншого учасника, а біржа блокує актив продавця в ескроу до підтвердження оплати. При цьому захист платформи не поширюється на перекази та домовленості за її межами.

Найчастіше через P2P спочатку купують стейблкоїн, а потім обмінюють його на потрібний альткоїн. При виборі пропозиції важливо враховувати рейтинг контрагента, кількість завершених угод, ліміти, курс та дозволений спосіб оплати.

Для роботи без централізованого посередника використовують децентралізовані біржі. Обмін на них відбувається через смарт-контракти, а кошти залишаються в гаманці користувача. Для угоди знадобляться сумісний гаманець, базовий актив для оплати комісії та токен, який можна обміняти на обраний альткоїн.

Такий спосіб відкриває доступ до активів, яких ще немає на великих майданчиках, але вимагає більшої обережності — необхідно перевірити офіційну адресу контракту, вибрати правильну мережу, оцінити ліквідність пулу та допустиме прослизання. Все це робить операцію складнішою для новачків.

Щодо зберігання, то вибір інструменту залежить від того, як часто власник планує використовувати токени. Для активної торгівлі частину коштів зазвичай залишають на біржі, а для довгострокового утримання використовують програмні або апаратні гаманці.

Перед виведенням активів на зовнішній гаманець важливо перевірити мережу, адресу та підтримку конкретного токена гаманцем. Окремої уваги потребує зберігання seed-фрази — її не можна зберігати в хмарних сервісах, пересилати в месенджерах або вводити на неперевірених сайтах.

Втім, на цьому робота з позицією не закінчується. Після купівлі необхідно стежити за оновленнями проєкту, розблокуваннями, міграціями токенів та подіями, пов’язаними з протоколом та його продуктами.

Підхід Grayscale показує, що у 2026 році перспективність альткоїна все частіше пов’язують не з популярністю проєкту чи глибиною падіння його ціни, а зі здатністю протоколу залучати користувачів та генерувати вимірний дохід.

Такий фреймворк може бути ефективним в умовах, коли класична модель альтсезону стає менш надійним орієнтиром і зростання біткоїна вже не обов’язково поширюється майже на всі інші криптовалюти. Інституційний капітал концентрується навколо найбільших активів, а ліквідність між тисячами токенів розподіляється нерівномірно. Тому зростання може обмежуватися окремими секторами та кількома реально працюючими проєктами.

Сам же рейтинг варто сприймати радше як відправну точку для подальшого аналізу, ніж готовий портфель. Перед купівлею необхідно зіставити фінансові показники протоколу з механізмами накопичення цінності токеном, перевірити емісію та розблокування, а також оцінити технологічні та регуляторні ризики.

Інформація підготовлена на основі матеріалів: cryptocurrency.tech