Слабке економічне зростання та підвищена інфляція

Як зазначається у звіті, економічне відновлення України було сповільнене: у 2024 році реальний ВВП зріс на 2,9%.

Fitch знизило свій прогноз зростання на 2025 рік до 2,5% порівняно з попередньою оцінкою в 2,9%.

«Це коригування пов’язане з постійною нестачею робочої сили, пошкодженням газової інфраструктури внаслідок нападів та закриттям шахти «Покровська» через конфлікт», – йдеться у звіті.

Національний банк України посилив свою монетарну політику, підвищивши ключову процентну ставку на 250 базисних пунктів до 15,5%, починаючи з грудня 2024 року. Це рішення було прийнято після зростання інфляції до 15,1% у квітні, порівняно із середнім показником 6,5% у 2024 році.

Інфляційний тиск зумовлений низькою врожайністю сільськогосподарських культур, зростанням тарифів на електроенергію та вищими тарифами на послуги мобільного зв’язку.

«Очікується, що середньорічний рівень інфляції становитиме 12,3% у 2025 році, а потім знизиться до 6,5% у 2026 році», – прогнозує Fitch Ratings.

Очікується значна іноземна допомога у 2025 році

Аналітики агентства припускають, що потреби України у фінансуванні на цей рік будуть повністю задоволені, водночас буде створено додатковий резерв ліквідності для майбутніх потреб.

Прогнозується, що чисте зовнішнє фінансування досягне 55 мільярдів доларів США, порівняно із середнім показником у 25 мільярдів доларів США щорічно протягом 2022–2024 років. Це значною мірою пов’язано з ранньою репатріацією прибутків від заморожених російських активів.

Програма МВФ спрямована на нарощування валютних резервів за рахунок зовнішньої допомоги: 9,1 мільярда доларів у 2025 році та 8,4 мільярда доларів для подолання очікуваного бюджетного дефіциту у 2026-2027 роках.

За даними Fitch, існує значна невизначеність щодо фінансування після 2025 року, що, ймовірно, призведе до збільшення внутрішніх запозичень у 2026 році.

Очікується, що дефіцит бюджету залишиться значним

Бюджетний дефіцит України скоротився до 17,2% ВВП у 2024 році, чому сприяли високі бюджетні доходи, незважаючи на економічний спад. Fitch прогнозує, що дефіцит зросте до 19,3% ВВП у 2025 році.

Очікується, що важкий фінансовий тягар триватиме навіть після завершення війни, оскільки Україна, ймовірно, збереже значну військову присутність.

За оцінками Світового банку, для відновлення України протягом наступних десяти років знадобиться 524 мільярди доларів, що приблизно у 2,8 раза перевищує номінальний ВВП країни у 2024 році.

Источник