Четвертий рік “бичачого” ринку: чи готуватися до шторму на фондовому ринку?

Фондовий індекс S&P 500 тихо відсвяткував початок четвертого року поточного “бичачого” тренду, проте експерти попереджають про можливе зростання волатильності. Цьому сприятимуть як початок сезону звітності компаній, так і публікація даних щодо інфляції.

(Джерело зображення: Getty Images)

• Скопіювати посилання
• Facebook
• X

Поділитися статтеюДрукуватиПриєднатися до обговоренняСлідкуйте за намиДодайте нас як улюблене джерело в GoogleРозсилкаПідпишіться на нашу розсилку

У понеділок торги завершилися змішано, демонструючи відносну спокій на фондовому ринку. В той час як основні фондові індекси функціонували, ринок облігацій був закритий через святкування Дня Колумба та День корінних народів Америки. Економічних звітів та корпоративних фінансових результатів не очікувалося, проте вже з вівторка активність має зрости.

За підсумками торгів, індекс “блакитних фішок” Dow Jones Industrial Average піднявся на 0.4%, досягнувши позначки 51 850 пунктів. Зростанню сприяв ріст акцій Salesforce (CRM) на 2.1% після подвійного підвищення рекомендації від аналітика BofA Securities Тала Ліані.

Ліані покращив свою оцінку акцій компанії з Dow Jones до “Купувати” з “Недоінвестовувати” (еквівалент “Продавати”), а також підвищив цільову ціну з $160 до $285. Варто зазначити, що акції Salesforce, які з початку року втратили 12%, не торкалися рівня $285 з травня 2025 року.

“Раніше нас турбувала можливість усунення посередників за допомогою штучного інтелекту”, – пише Ліані у своєму зверненні до клієнтів. “Однак, розмови з ІТ-директорами та іншими учасниками ринку свідчать про те, що великі підприємства (на відміну від малого та середнього бізнесу) навряд чи відмовляться від платформ, які забезпечують їхню бізнес-логіку, дані, робочі процеси та нормативні вимоги”.

Крім того, Ліані додає, що ШІ “поглибить залежність від цих платформ”. Він вважає, що Salesforce має реалістичну стратегію розвитку штучного інтелекту і готова до значного генерування вільного грошового потоку.

Ринкові індекси

Тим часом, ширший індекс S&P 500 (-0.06% до 7 807 пунктів) та технологічний Nasdaq Composite (-0.4% до 27 245 пунктів) завершили понеділок незначним зниженням.

Індекс Dow наразі перебуває приблизно на 4.5% нижче свого історичного максимуму, досягнутого на початку серпня, тоді як S&P 500 та Nasdaq не відстають від абсолютних піків, встановлених минулого тижня.

Сьогоднішній день ознаменувався четвертою річницею поточного “бичачого” ринку. Індекс S&P 500 продемонстрував приріст приблизно на 118% за ціновою динамікою, “перевершивши середній показник близько 90% та посідаючи третє місце за силою серед “бичачих” ринків з 1945 року. За цей період було встановлено 124 рекорди, що більш ніж удвічі перевищує середнє значення (близько 50) за сім попередніх “бичачих” ринків, які тривали щонайменше чотири роки”, – зазначає головний інвестиційний директор Raymond James Ларрі Адам.

Адам додає, що волатильність залишалася нижчою за середню протягом останніх чотирьох років, а зростання прибутків, а не розширення мультиплікаторів, стимулювало прибутковість “бичачого” ринку.

Історичні дані свідчать про те, що потенціал для зростання ще залишається. За словами Адама, середній “бичачий” ринок триває близько п’яти з половиною років, причому п’ятий рік в середньому приносить приблизно 15% річних і завершується позитивним результатом у 90% випадків.

Інфляційні дані цього тижня можуть спровокувати волатильність

І хоча сьогоднішня динаміка цін була відносно стриманою, “інфляційні дані цього тижня можуть стати тригером для короткострокової волатильності”, – вважає Кріс Ларкін, керуючий директор з торгівлі та інвестицій E*TRADE від Morgan Stanley.

Першими на черзі – дані щодо індексу споживчих цін (CPI) за вересень, які будуть опубліковані в середу вранці. Заголовкова інфляція була “неприємно високою” у серпні, пише Девід Пейн, штатный економіст і репортер The Kiplinger Letter, у своєму огляді інфляції від Kiplinger. Зростання було зумовлене вищими цінами на газ та нафтопродукти, витратами на житло та авіаквитки, пояснює він.

Оскільки ціни на енергоносії, ймовірно, залишаться високими через невирішену ситуацію на Близькому Сході, Пейн прогнозує, що річний показник CPI на кінець року складе 4%, тоді як базова інфляція (core CPI), яка виключає волатильні ціни на продукти харчування та енергоносії, становитиме 2.7%.

Щодо вересня, економісти BofA Securities очікують, що заголовкова інфляція буде вищою, ніж у серпні, завдяки зростанню цін на газ, тоді як базова інфляція може дещо сповільнитися через зменшення тиску тарифів. Однак, група аналітиків попереджає, що базова інфляція може прискоритися, якщо ціни на авіаквитки продовжать зростати. У такому разі Федеральна резервна система може бути спонукана підвищити процентні ставки в жовтні вдруге поспіль.

Сезон звітності розпочинається цього тижня

Ларкін вважає, що новий сезон корпоративної звітності, який стартує цього тижня, “може відіграти більшу роль у формуванні ринкової динаміки до кінця року, оскільки він може сигналізувати про реальну силу цих попутних вітрів”.

Очікується, що звітність за третій квартал буде сильною. Головний аналітик з питань прибутків FactSet Джон Баттерс зазначає, що поточні прогнози передбачають зростання прибутків S&P 500 на 30% рік до року. Якщо цей показник буде досягнуто, це стане третім кварталом поспіль зі зростанням прибутків порівняно з попереднім роком, додає він.

Цього тижня в календарі звітів представлено кілька компаній з індексу “блакитних фішок” та фінансових установ. Johnson & Johnson (JNJ, +0.9%) та JPMorgan Chase (JPM, +0.4%) розпочнуть звітний період рано вранці у вівторок.

Пов’язаний контент

• Як інвестувати в умовах вищих ставок
• На що звернути увагу в економічних даних цього тижня (12-16 жовтня)
• Що відбувається на ринку облігацій зараз (і чи варто коригувати свій портфель?)

Теми

S&P 500 Dow Jones Nasdaq Closing Bell

Порада від Business News:

Ця інформація допоможе вам залишатися в курсі подій на фінансових ринках. Розуміння потенційного впливу інфляції та корпоративної звітності на ринкову волатильність дозволить вам приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення.

Джерело новини: www.kiplinger.com