Компанія Tudor Investment Пола Тюдора Джонса станом на 30 червня 2026 року володіла 688 529 прямими акціями біткоїн-ETF IBIT від BlackRock. Це на 18,9% більше, ніж кварталом раніше. Проте, у тому ж звіті фонд суттєво скоротив свої кол-опціони (право на купівлю), що ускладнює просте трактування збільшення позиції як ставку виключно на зростання Біткоїна.

Йдеться про квартальну форму 13F – обов’язковий звіт великих інвестиційних компаній для Комісії з цінних паперів та бірж США (SEC), де вони розкривають інформацію про свої активи. Tudor Investment у звіті вказав три категорії володінь IBIT: прямі акції, кол-опціони та пут-опціони (право на продаж). Динаміка за цими позиціями виявилася різноспрямованою.

Згідно з даними SEC, фонд збільшив пряму частку в IBIT, одночасно майже повністю позбувшись кол-опціонів. При цьому, кількість пут-опціонів залишилася майже незмінною.

Ось як змінилися позиції фонду з 31 березня по 30 червня:

• Прямі акції IBIT: збільшення з 579 083 до 688 529, тобто +18,9% (додатково 109 446 акцій).
• Еквівалент кол-опціонів: зменшення з 998 000 до 148 000, тобто -85,2%.
• Еквівалент пут-опціонів: зменшення з 725 000 до 715 000, тобто -1,4%.

Станом на 30 червня вартість прямих акцій, згідно зі звітом, становила 22,9 млн доларів, кол-опціонів – 4,93 млн доларів, а пут-опціонів – 23,8 млн доларів. Важливо зазначити, що у формі 13F суми та кількості опціонів вказані з перерахунком на базовий актив (тобто на акції IBIT та їх ринкову вартість на кінець кварталу), а не як премія або справедлива вартість самих опціонів.

Легко припустити, що зростання прямої позиції означає зростання довіри керуючого до Біткоїна. Однак, структура звіту є більш комплексною. На 30 червня вартість пут-строки була приблизно в 4,8 рази більшою за кол-строку. Три місяцями раніше ситуація була протилежною: кол-строка перевищувала пут-строку приблизно в 1,4 рази.

Іншими словами, за квартал позиція фонду змістилася від переваги кол-опціонів до переваги пут-опціонів. Пут-опціони зазвичай використовуються для хеджування від падіння ціни або для ставок на її зниження. Проте, сам звіт 13F не розкриває детальної стратегії фонду та його чистої експозиції щодо Біткоїна. Порівняння цих показників з перерахунком на базовий актив не відображає чистого ризику або позиції з урахуванням дельти (чутливості опціону до зміни ціни).

Тому коректний висновок такий: фонд став тримати значно менш “колл-орієнтовану” структуру. Однак, робити висновок про те, чи збільшив він ставку на зростання Біткоїна, чи, навпаки, додав інструменти захисту, звіт прямо не дозволяє.

Пол Тюдор Джонс є одним із найвідоміших макроінвесторів, за чиїми діями уважно стежать як за індикатором настроїв “розумних грошей”. Раніше він публічно називав Біткоїн цікавим активом на тлі інфляції та боргових проблем, рекомендуючи тримати його поряд із золотом. Ми вже детально аналізували, як мільярдер Пол Тюдор Джонс радив інвестувати саме в ці два активи замість акцій.

Ринки уважно стежать за діями великих макрофондів як за сигналом настроїв.

Звіти 13F публікуються із запізненням – це знімок позицій на 30 червня, а не актуальний стан. За цей час ціна активів могла змінитися. За даними джерела, на момент публікації Біткоїн торгувався близько 62 980 доларів, що приблизно на 3% нижче, ніж тижнем раніше. Сам ETF IBIT у середині серпня 2026 року тримався в районі 35-36 доларів за акцію, що значно нижче за історичний максимум близько 71,82 доларів, встановлений 6 жовтня 2025 року.

Головне, що варто пам’ятати: заголовок про «плюс 109 446 акцій» сам по собі не свідчить про «бичачу» ставку великого гравця. Одночасне скорочення кол-опціонів та збереження пут-опціонів роблять картину щодо чистого ризику нейтральною, доки фонд не розкриє додаткових деталей. Для власників Біткоїна це скоріше нагадування про необхідність аналізувати звіти інституціоналів цілком, а не лише окремі рядки.

Наступним орієнтиром буде звіт 13F за третій квартал. Він покаже, чи була ця перебудова позиції одноразовим маневром, чи частиною більш обережного підходу до Біткоїна після відкату від осіннього піку.

Подробиці можна знайти на сайті: cryptocurrency.tech