Аналітичний звіт від QCP Capital, опублікований до 4 травня, фокусується на знаковому для біткоїна рубежі — подоланні позначки у 80 000 доларів (приблизно 3 120 000 ₴) вперше з кінця січня. Експерти досліджують причини такого зростання, оцінюють потенційні ризики та пропонують стратегії для навігації в умовах підвищеної невизначеності.

Квітень завершився позитивно, а травень біткоїн розпочав із пробою важливого психологічного рівня. Цікаво, що це зростання збіглося з підйомом на фондових ринках, відновивши кореляцію з американськими акціями до рівня 2023 року. Це свідчить про повернення біткоїна до статусу ризикового активу, який чутливо реагує на загальні ринкові настрої.

Ще більш показовим є той факт, що ралі відбулося попри зупинку закупівель біткоїна компанією Strategy (колишня MicroStrategy) цього тижня. Раніше значна частина спостерігачів пов’язувала стійкість біткоїна саме з активним накопиченням активу Майклом Сейлором. Поточний рух демонструє, що ринок спирається на ширшу базу підтримки, і вплив одного інституційного гравця вже не є визначальним.

Спотові біткоїн-ETF продовжують демонструвати привабливість для інвесторів. За даними QCP Capital, минулого тижня чистий приплив капіталу до них склав близько 163 мільйонів доларів (приблизно 6 357 000 ₴). Хоча з 27 по 29 квітня спостерігався відтік коштів, ймовірно, через ребалансування портфелів наприкінці місяця та коригування арбітражних позицій, у п’ятницю, 2 травня, одномоментний приплив близько 630 мільйонів доларів (приблизно 24 570 000 ₴) з лишком компенсував попередні втрати.

Потоки капіталу в ETF та накопичення Strategy, як і раніше, створюють сприятливі умови, але, як зазначають аналітики QCP, останнє ралі вказує на те, що ці фактори вже не є єдиними рушійними силами. Ключове питання полягає в тому, чи починає ширша інституційна участь формувати сталу силу попиту.

Відмітка 80 000 доларів (приблизно 3 120 000 ₴) є важливим психологічним бар’єром, але не визначальним. За оцінками QCP Capital, стійкість поточного зростання залежатиме від здатності біткоїна закрити тиждень вище так званого “гепу” Чиказької товарної біржі (CME) в діапазоні 82 000–83 000 доларів (приблизно 3 200 000–3 240 000 ₴). Доти, доки це не відбудеться, будь-які зростання, як за волатильністю, так і за спотовою ціною, ймовірно, стикатимуться з продажами.

На тлі зростання глобальної напруженості ринки демонструють несподіваний спокій. Фактична волатильність біткоїна залишається поблизу річних мінімумів, а індекс VIX консолідується близько позначки 17. Схоже, ринки поки що ігнорують американо-іранський конфлікт.

Однак QCP Capital попереджає: ситуація залишається нестабільною. 4 травня стартувала операція «Проект «Свобода»» (Project Freedom): Військово-морські сили США почали супроводжувати іноземні судна через Ормузьку протоку — стратегічно важливий торговельний шлях, через який проходить значна частина світового експорту нафти. Реакція Ірану стане вирішальною: або Тегеран пропустить конвої, фактично поступившись під тиском, або вдасться до силової відповіді, що може мати серйозні наслідки для ринків. Наразі котирування враховують сценарій деескалації, але цей розрахунок може швидко змінитися.

Окрім геополітики, наступний тиждень багатий на важливі події. Аналітики QCP Capital виділяють такі ключові дати:

• Вівторок, 6 травня — дані JOLTS (кількість відкритих вакансій), індекс ділової активності ISM у сфері послуг, звітність Strategy
• Середа, 7 травня — дані ADP щодо зайнятості в приватному секторі
• Четвер, 8 травня — фінансова звітність Coinbase та Block
• П’ятниця, 9 травня — дані Nonfarm Payrolls (NFP, кількість нових робочих місць поза сільським господарством)

Цей інформаційний фон створює передумови для підвищеної волатильності протягом тижня.

QCP Capital формулює свій базовий сценарій таким чином: ралі — як за волатильністю, так і за спотовою ціною — ймовірно, будуть зустрічати продажі до моменту більш переконливого пробою вгору.

Що це означає на практиці? Аналітики рекомендують стратегію «продаж на ралі» (fade the rally) — тобто відкривати короткі позиції або фіксувати прибуток при кожному значному зростанні, доки біткоїн не закріпиться вище позначки 82 000–83 000 доларів (приблизно 3 200 000–3 240 000 ₴). Це не ставка на падіння, а радше обережний нейтралітет в очікуванні підтвердження пробою.

Для тих, хто працює з опціонами, поточна низька волатильність створює цікаву ситуацію: вартість купівлі опціонів є нижчою за звичайну. В умовах насиченого подіями календаря (ключові макроекономічні дані плюс корпоративні звіти криптокомпаній) QCP фактично натякає на доцільність позицій, що виграють від зростання волатильності — наприклад, купівлі стренглів або стреділів.

• — одночасна купівля опціону кол і опціону пут з однаковою ціною виконання. Стратегія приносить прибуток при значному русі ціни в будь-якому напрямку.
• — аналогічна конструкція, але опціони купуються поза грошима (out-of-the-money), що знижує вартість входу при співмірному потенціалі.

При низькій поточній волатильності обидві стратегії є відносно недорогими та потенційно можуть принести дохід, якщо макростатистика чи геополітика спровокують різкий ринковий рух.

Порада від Business News:

Цей аналітичний огляд надає цінну інформацію для трейдерів та інвесторів, які стежать за динамікою біткоїна. Розуміння факторів, що впливають на його ціну, потенційних ризиків та рекомендацій щодо стратегій може допомогти у прийнятті більш обґрунтованих торгових рішень, особливо в умовах невизначеності на ринку та майбутніх економічних новин.

Дізнатися більше на: cryptocurrency.tech