Ф’ючерсний ажіотаж проти реального попиту: Аналіз ринку Bitcoin від CryptoQuant

Аналітична компанія CryptoQuant виявила суттєвий розрив між активністю на ф’ючерсному та спотовому ринках Bitcoin. Ця диспропорція свідчить про спекулятивний характер поточного зростання ціни, оскільки реальний попит на актив залишається стриманим.

Ф’ючерси штовхають ціну, спот відстає

За словами Хуліо Морено, голови відділу досліджень CryptoQuant, нещодавній злет Bitcoin значною мірою зумовлений спекулятивним попитом на ф’ючерсні контракти. Водночас, спостерігається тенденція до зниження інтересу з боку безпосередніх покупців на спотовому ринку.

Графік, опублікований CryptoQuant, демонструє кумулятивний 30-денний попит на спотові та безстрокові ф’ючерси, співвідносячи його з ціною BTC. Аналіз показує, що основний рушійний сила зростання — це трейдери, які використовують кредитне плече. На противагу цьому, обсяги покупок безпосередньо на спотовому ринку залишаються невисокими.

Історичні паралелі та поточна динаміка

Подібна ситуація мала місце на початку року, коли активна торгівля безстроковими ф’ючерсами сприяла зростанню Bitcoin до позначки близько $98,000 (приблизно 3,6 мільйона гривень за курсом 2026 року). Однак, той ріст швидко втратив імпульс через слабке накопичення активу на спотовому ринку.

Розбіжність стала особливо помітною, коли ціна Bitcoin наближалася до $80,000 (приблизно 2,96 мільйона гривень) після тижневого зростання приблизно на 4%. Після досягнення піку в $79,500 (приблизно 2,94 мільйона гривень) ціна відкотилася до рівня $77,777 (приблизно 2,87 мільйона гривень).

На діаграмах CryptoQuant сині стовпці символізують попит на безстрокові ф’ючерси, а рожеві — на спотовому ринку. Як видно, у квітні спостерігався різкий сплеск ф’ючерсного попиту, тоді як показники спотового ринку залишалися в негативній зоні.

Позитивні сигнали на тлі спекуляцій

Незважаючи на виявлений дисбаланс, інші ринкові індикатори демонструють покращення настроїв серед інвесторів. Індекс страху та жадібності від CMC зріс на 31 пункт з квітневого мінімуму (28 пунктів), досягнувши 59 пунктів. Це один із найвищих показників за останні шість місяців.

Також спостерігається посилення інституційної активності. Після чотирьох місяців відтоку коштів, у березні спостерігався приплив $1,32 мільярда (приблизно 48,8 мільярда гривень) до Bitcoin ETF, а у квітні ця цифра сягнула $1,87 мільярда (приблизно 69,2 мільярда гривень). Збільшення інвестицій свідчить про зростання інтересу з боку великих гравців, попри нещодавні цінові коливання.

Ліквідації позицій: ведмеді під тиском

Дані щодо ліквідацій позицій вказують на більший тиск на ведмежі (короткі) позиції, ніж на бичачі (довгі). Напередодні обсяг ліквідованих коротких позицій перевищив $183 мільйони (приблизно 6,77 мільярда гривень), тоді як для довгих ця цифра становила $13,98 мільйона (приблизно 517 мільйонів гривень). На наступний день обсяг ліквідованих коротких позицій склав $87,53 мільйона (приблизно 3,24 мільярда гривень), а довгих — $35,79 мільйона (приблизно 1,32 мільярда гривень). Ця динаміка свідчить про скорочення коротких позицій зі зростанням ціни Bitcoin.

Порада від Business News:

Ця інформація допоможе вам краще зрозуміти поточні ринкові настрої щодо Bitcoin. Важливо розрізняти спекулятивне зростання, що підживлюється ф’ючерсами, від стійкого попиту на спотовому ринку. Звертайте увагу на ці розбіжності при прийнятті інвестиційних рішень, а також слідкуйте за індексом страху та жадібності та інституційними притоками, які можуть слугувати додатковими індикаторами.

За даними порталу: cryptocurrency.tech