## Золото проти Біткоїна: Мільярдер Рей Даліо розкритикував криптовалюту як засіб збереження капіталу

Рей Даліо, засновник одного з найбільших у США хедж-фондів Bridgewater Associates, висловив скептицизм щодо використання біткоїна як надійного інструменту для збереження цінності та захисту від глобальних потрясінь. У своєму виступі на подкасті All-In, Даліо порівняв головну криптовалюту із золотом, особливо на тлі зростання геополітичних ризиків та боргової кризи в Сполучених Штатах. Він наголосив на ключовій ролі центральних банків у кризові періоди. ### Золото як історично перевірений резервний актив “Золото — це не просто дорогоцінний метал для спекулятивних операцій. Це історично усталена форма грошей та другий за обсягом резервний актив центральних банків світу. І це єдиний такий актив”, — підкреслив Даліо. Його коментарі прозвучали на тлі значного розходження у динаміці цін цих двох активів. За його словами, з моменту його останньої появи на цьому ж подкасті рік тому, золото зросло приблизно на 80%, тоді як біткоїн втратив близько 25% своєї вартості. Станом на 4 березня, ціна біткоїна перевищує $71 000 (приблизно 2 700 000 ₴), показавши зростання близько 7% з початку місяця. Натомість, вартість золота знизилася майже на 2% за той самий період, досягнувши позначки близько $5 190 (приблизно 197 000 ₴) за унцію. Ця динаміка збігається із загостренням військового конфлікту на Близькому Сході 28 лютого, в якому беруть участь США, Ізраїль та Іран. ### Фундаментальні недоліки біткоїна для інституційних інвесторів Даліо виділив низку суттєвих вад першої криптовалюти з погляду інституційних інвесторів, пояснюючи причини такої розбіжності: * **Відсутність приватності та контроль:** Даліо вважає, що “біткоїн не має приватності, а кожна транзакція може бути відстежена, отже, опосередковано контрольована”. Він додав, що центральні банки навряд чи захочуть купувати цей актив, оскільки не зможуть повною мірою володіти ним як резервом. * **Технологічні ризики:** Інвестор звернув увагу на потенційну вразливість мережі перед розвитком квантових обчислень, що ставить під сумнів довгострокову безпеку активу. * **Кореляція з ризиковими активами (акціями):** Всупереч поширеній думці, що біткоїн є захисним активом, він поводиться інакше, ніж золото, демонструючи досить високу кореляцію з технологічними акціями. Якщо інвестори відчувають проблеми з ліквідністю в одному з активів цього сектора, це вплине і на біткоїн, пояснив Даліо. Варто зазначити, що тези про відсутність приватності та вплив квантових комп’ютерів на біткоїн повторюються в експертному середовищі з кінця 2025 року. Ці фактори раніше не виділялися як основні перешкоди для головної криптовалюти, хоча й розглядалися, але широкого обговорення набули лише останніми місяцями. ### Боргова криза та відхід від долара Значна частина подкасту була присвячена макроекономічній ситуації. Даліо повторно виклав свою теорію про ключові фактори, що визначають майбутнє світової економіки. Він назвав зростаючий дефіцит бюджету США критично важливим питанням, прогнозуючи, що він складе близько 6% ВВП у 2026 році, що вдвічі перевищує “безпечний” рівень у 3%, необхідний для стабілізації ситуації. Даліо також наголосив на проблемі рефінансування величезного боргу обсягом близько $9 трлн (приблизно 342 трлн ₴) у найближчій перспективі. Саме в цьому контексті золото, на думку експерта, виглядає значно привабливіше. “Центральні банки по всьому світу, включно з Китаєм, структурно відходять від долара та казначейських облігацій США. Вони диверсифікують свої резерви в золото. Чому? Тому що зростають геополітичні ризики. Ніхто не хоче опинитися в ситуації, коли платежі за боргом можуть бути заморожені як санкції”, — пояснив він. Це контрастує з тим, як криптоспільнота оцінює проблему зростання державного боргу США. Зазвичай вважається, що збільшення держборгу США безпосередньо корелює зі зростанням ціни біткоїна. Історично, з моменту створення біткоїна, обидва показники демонстрували високу кореляцію: зі зростанням боргу США зростала й ціна головної криптовалюти. На цьому базуються багато довгострокових прогнозів експертів. Таку ж точку зору застосовують і до зростання дефіциту бюджету США. Наприклад, у середині 2025 року Браян Армстронг, глава найбільшої американської біржі Coinbase, припустив, що біткоїн може зайняти місце світової резервної валюти, якщо влада не вживе швидких рішень. ### Різниця між грошима та багатством Міліардер також підкреслив принципову різницю між грошима як засобом обміну та багатством. За його словами, зараз спостерігається дисбаланс між величезними обсягами багатства, що існують у формі фінансових активів, та надійними грошима, тобто ліквідними активами з обмеженою пропозицією, яких стає дедалі менше. Незважаючи на свій скептицизм щодо біткоїна, Даліо визнає його існування як спекулятивного інструменту, але відмовляє йому у статусі глобального резервного активу. “Біткоїн — це невеликий і відносно контрольований ринок порівняно із золотом. Йому приділяють багато уваги, але як гроші він незначний”, — резюмував Даліо. Він дотримується цієї думки вже давно, озвучуючи подібні тези й раніше. Даліо також заявляв, що зберігає невелику частку біткоїна (близько 1%) у своєму портфелі, не змінюючи свого ставлення до криптовалюти. Проте, на думку експерта, в поточних умовах єдиним надійним притулком для збереження капіталу на інституційному рівні залишається золото. Інвесторам він рекомендує тримати від 5% до 15% портфеля в цьому активі не через спекулятивний інтерес, а заради диверсифікації та страхування від системних ризиків. ### Порада від Business News: Аналіз Рея Даліо надає цінну перспективу для інвесторів, які розглядають різні активи для збереження капіталу. Його порівняння біткоїна із золотом в контексті глобальної економічної нестабільності допомагає краще зрозуміти потенційні ризики та переваги кожного з них. Хоча біткоїн залишається привабливим для спекуляцій, думка Даліо підкреслює важливість диверсифікації портфеля та звернення уваги на традиційні, перевірені часом активи, як-от золото, особливо в періоди невизначеності.

За матеріалами: cryptocurrency.tech