Нове бачення Віталіка Бутеріна: L2-мережі Ethereum — це ринок експериментальних блокчейнів, а не просто масштабування

Віталік Бутерін, один із засновників Ethereum, представив кардинально новий погляд на проекти другого рівня (Layer-2, L2), заявивши, що їхня початкова місія зі масштабування Ethereum втратила актуальність. Тепер Бутерін пропонує розглядати L2-мережі як вільний ринок експериментальних блокчейнів із різним ступенем зв’язку з основною мережею Ethereum, називаючи попередню концепцію «безглуздою».

Чому L2-мережі стали менш актуальними для масштабування?

Мережі другого рівня (L2) для Ethereum були створені з метою розвантажити основну мережу, забезпечуючи швидші та дешевші транзакції. У періоди високої активності Ethereum часто не міг впоратися з потоком запитів, що призводило до значного зростання затримок і комісій. Однак, із впровадженням технічних оновлень основної мережі, ця проблема поступово вирішується.

Бутерін наголошує, що справжнє «масштабування Ethereum» полягає не лише у створенні дешевого простору для транзакцій, але й у забезпеченні повної безпеки та гарантії децентралізації. Якщо швидкий і дешевий блокчейн контролюється обмеженою кількістю операторів, це вже не масштабування Ethereum, а скоріше окремий продукт. Він має на увазі, що багато проектів використовують бренд Ethereum, але не відповідають його фундаментальним принципам.

Зараз, на думку Бутеріна, Ethereum більше не потребує L2 як «брендованих» доповнень, оскільки основний блокчейн самостійно справляється із завданнями масштабування. Крім того, самі команди L2-проектів, як зауважив Бутерін, не завжди прагнуть або не можуть досягти тієї децентралізації та безпеки, які від них очікувалися.

Від масштабування до ринку експериментів

Останні місяці Віталік Бутерін активно ділиться своїми думками та планами щодо розвитку Ethereum. Зокрема, він зазначав, що розробники «більше не підуть на компроміси» щодо приватності та децентралізації в обмін на масове використання.

Історичний контекст та інвестиційний бум

Цікаво, що у 2021 році Бутерін вважав L2-рішення однією з ключових технологій масштабування Ethereum. Його ідеї тоді знайшли підтримку багатьох венчурних фондів. Наприклад, Pantera Capital наприкінці 2021 року назвала L2 «негайним та довгостроковим рішенням проблеми зростаючого перевантаження мережі Ethereum».

Ці плани були озвучені на тлі зростаючих транзакційних витрат у самій мережі Ethereum. Тоді вартість стандартного переказу активів часто перевищувала 3 долари (приблизно 110 ₴ за курсом 2026 року), сягаючи сотень доларів у пікові періоди активності. Саме в таких умовах на крипторинку виникла ціла індустрія L2-проектів.

Ринок L2: від мільярдів до збитків

Незважаючи на вузьку нішу, сегмент проектів масштабування Ethereum сформував величезний сектор. За даними Coingecko, існує понад 130 проектів із власними токенами, загальна капіталізація яких перевищувала 8 мільярдів доларів. Денні обсяги торгів сягали понад 1 мільярда доларів станом на 4 лютого. Серед лідерів ринку: Mantle (MNT), Polygon (POL), Arbitrum (ARB), Stacks (STX), Optimism (OP). Їхня сукупна частка становила 65% ринку, або понад 5,2 мільярда доларів капіталізації.

Під час піку ажіотажу навколо L2 багато проектів залучали сотні мільйонів доларів на розробку. Polygon Labs, наприклад, у лютому 2022 року отримала інвестиції у розмірі 450 мільйонів доларів (приблизно 16 650 000 ₴) за оцінкою у 20 мільярдів доларів. Її конкуренти, Optimism та Matter Labs (розробники zkSync), залучили 150 мільйонів доларів (приблизно 5 550 000 ₴) та 200 мільйонів доларів (приблизно 7 400 000 ₴) відповідно від провідних венчурних фондів.

Проте, з часом інтерес до таких рішень спав, а вартість більшості токенів цього сектору впала в десятки разів. Лише у 2025 році їхня вартість знизилася до 90%, що зробило їх одними з найгірших інвестицій минулого року.

Негативна динаміка, ймовірно, підтверджує думку аналітиків Grayscale та інших експертів про зміщення фокусу ринку від спекуляцій до активів із чіткими сценаріями використання та стійкою економікою. Адже багато з цих блокчейн-мереж генерують доходи, які в десятки тисяч разів менші за капіталізацію їхніх нативних токенів.

Самі L2-токени часто не мають прямого технічного застосування у своїх мережах і виступають, по суті, непрямим активом, вартість якого відображає загальний інтерес до проекту.

Підсумки: Нова ера для L2

Підсумовуючи, Віталік Бутерін пропонує припинити розглядати L2-мережі як «компоненти Ethereum під різними брендами» з усіма відповідними очікуваннями та обов’язками. Натомість їх варто сприймати як різноманітні мережі з різним ступенем зв’язку з Ethereum, вибір яких залежить від конкретних завдань.

Таким чином, на думку Бутеріна, єдиний стандарт поступиться місцем різноманіттю та свободі вибору. Завданням спільноти стане створення прозорих правил та інструментів, які дозволять користувачам чітко розуміти, на які гарантії вони можуть розраховувати у кожному конкретному випадку. Водночас сам Ethereum має залишатися основним і найсильнішим проектом екосистеми.

Порада від Business News:

Ця новина є важливою для розуміння еволюції екосистеми Ethereum. Відхід від концепції L2 як простого масштабування відкриває двері для нових, інноваційних рішень. Для користувачів це означає ширший вибір інструментів, але й необхідність більш уважно оцінювати кожен проект. Зміна парадигми Віталіка Бутеріна підкреслює важливість глибокого аналізу та розуміння ризиків, особливо в контексті інвестицій у L2-проекти, які останнім часом демонстрували нестабільність.

За даними порталу: cryptocurrency.tech